预计今年晚些时候，美联储将开始降息。虽然降息的具体次数仍不确定，但这一监管行动有望刺激高收益股息股的大涨，基金经理倾向于在低利率环境下积极购买高收益股息股。这导致这些高收益股息股在利率开始下降时通常会跑赢主要基准指数。
哪些高收益股息股最适合这一历史趋势呢？电信巨头美国电话电报公司(T)和药品生产商辉瑞(PFE)似乎被严重低估。此外，这两只股票的收益率都超过了6%，一旦利率开始下降，应该会引起基金经理的高度关注。下面简要介绍一下每只股票的优缺点。
美国电话电报公司6.4%的可持续收益率
美国电话电报公司（$美国电话电报(T)$）是美国电信业的知名企业，目前的股价大幅折价。电信行业的平均追踪市盈率为11.7，而AT&T的市盈率仅为8.84。
如此低的估值，再加上AT&T令人印象深刻的6.4%年化收益率，使该股对价值投资者和收益投资者都具有潜在的吸引力。
最重要的是，AT&T可观的收益率似乎是可持续的，这要归功于该公司雄心勃勃的成本节约计划。该计划于2020年启动，目标是节约60亿美元资金。在已经实现这一目标后，该公司目前正在努力争取到2026年中期再削减20多亿美元的成本。
总之，AT&T股票因高股息率、极具吸引力的估值和不断改善的基本面而值得买入。
辉瑞6.2%的收益率
辉瑞公司($辉瑞(PFE)$)是全球领先的制药公司，股价在过去两年中大幅下跌。股价下跌的主要原因是新冠肺炎产品的销量明显下降，以及几项主要专利即将到期。
尽管面临这些挑战，辉瑞公司的股票对长期投资者来说仍是一个极好的投资机会。该公司目前的预期市盈率为12倍，大大低于17倍的行业平均水平。
此外，辉瑞是大型制药股中收益率最高的公司，目前的收益率为6.2%。辉瑞股票为何会有折价？市场似乎对辉瑞的临床产品线持怀疑态度，即使在该公司进行了一系列价值数十亿美元的收购之后也是如此。
这只大型制药公司股票之所以值得购买，是因为它的产品线（尤其是肿瘤领域）可能被低估，还因为它的超高收益率和极具吸引力的估值。