杨天南先生在其译序中，将巴菲特一生的成功秘诀归纳为八个字：与时俱进，良性循环。
这原本也没什么，熟悉巴菲特的人都知道，巴菲特的投资方法并非僵化不变，格雷厄姆、费雪、芒格先后都对他产生过重大的影响，其投资方法，能力圈都在不断进化。他唯一不变的是坚持只投资在其能力圈以内企业。
杨天南先生解释良性循环分为财务循环和人际关系、社会关系两个层面。突然间触动我的是财务良性循环。 巴菲特的投资，现金流往往是其最为关注的。包括购买他一直用于自嘲的伯克希尔哈撒韦，也是首先看中了其能够提供的现金流，更不要说之后购买的喜诗糖果，盖可保险等等。“每做一笔投资，就多出一股现金流”，这才是伯克希尔哈撒韦规模越来越大的秘诀。巴菲特投资的主要目的不是在市场上赢交易对手的钱，而是企业的盈利。我想这也是巴菲特能够坦然面对市场坍塌的基石。只要企业还能源源不断地产生利润，市场对企业的估价又算得了什么。
从这个角度上看，一些说法就更容易理解了。比如最为著名的：”别人贪婪时，我恐惧；别人恐惧时，我贪婪！“。当市场疯狂上涨，股价高高在上时，投资者们拿着钞票，争先恐后地入场。面对这种情况，巴老恐怕产生了赚不到钱的恐惧--手握巨资，却找不到下手的机会。而当市场疯狂下跌，股价已经严重低估了，投资者们却忙着夺路而逃。看着满地廉价企业，不由得巴老不起贪婪之心。原先只以为是巴菲特的一句戏言，实则可能也是巴老的内心真实感受啊。
这更加坚定了我选择股票，要看企业本身的决心。赚取企业经营成果的钱，而非期望接盘侠看好企业，给出的高估值。这种好事，就如守株待兔，碰到了捡着。碰不到也有企业经营收益保底。