格雷厄姆在他的《聪明的投资者》中对比了8组公司。第一组选择的是#不动产投资信托#和#纽约不动产#两家公司。
从1960年来看，市场显然更加青睐#不动产投资信托#。两者的每股收益分别是0.66美元和0.47美元，但是#不动产投资#的股价却是#纽约不动产的3倍，分别为（12～20元，4.75～5.375元）因此投资者应该考虑了前者在每股账面值和负债上的优势。市场不喜欢#纽约不动产#玩的高杠杆游戏。
到了1968年底，#纽约不动产#的股价达了32.5美元的高价，而#不动产投资信托#的股价还在26.5美元。8年之间#不动产投资信托#是远远跑输#纽约不动产#的。
不过#纽约不动产#没有度过1969～1970年的股市艰难时刻，被迫退市。而#不动产投资信托#在1971初，恢复到了69年底的股价水平。
如果考虑#不动产投资信托#每年良好的股息收入，10年的收益算不上特别好的收益，但是也还能接受。而#纽约不动产#对择时的要求就比较高了。1960年之后，市场开始青睐#纽约不动产#的盈利能力，不过从事后的巨大亏损，我们可以推测出该公司的利润很大一部分是通过会计技巧得来的。这跟A股的一些白马股突然暴雷何其相似。
因此对上市公司盈利状况的分析，绝对不能只简单的看其每股收益，还需要判断利润是否真实，总体财务是否健康。