① 公司发布2023年年报，收入符合预期，利润有所承压。2023全年实现营收25.48亿元，同增26.6%，实现归母净利润3.29亿元，同增17.3%。单Q4营收和归母净利润分别为5.29亿/0.56亿元，同比+17.3%/-15.4%。
② 23Q4利润同比下滑主因四季度赠酒力度加大以及春节备货带来产品结构下移，毛利率同比下滑5%。
③ 截至本周末，回款40%+，春节动销符合预期。2024年营收目标30亿元，同增18%，归母净利润4亿元，同增22%。
④ 上周五（0315）收盘市值114亿元，对应2024年PE 28.5x，在白酒板块内横向对比绝对估值偏高，估值性价比一般。保持关注。