种子板块，系国家级转基因大豆玉米品种审定标准引发。

去年12月，国家农作物品种审定委员会办公室，就组织起草标准并公开征求意见，6月8日正式公布实施。

该事件信号意义：在于转基因种子产业化应用更进一步，但离转基因商业化落地，仍将有一个过程。

即在转基因种子落地相关的办法和标准，均已出台的情形下，在转基因种子商业化销售之前，需拿到品种审定证书。

根据调研反馈信息来看：

国内龙头企业拿到品种审定证书，估计在下半年的3、4季度，转基因种子销售，最早在今年Q4实现销售。

转基因种子带来的业绩兑现机会，以1-2个季度维度来计，仍旧很难看到。

转基因种子国内大发展的背景下，种子企业或将走出孟山都这类超大市值公司。

此类国际比较，完全时刻舟求剑之举。

国内VS国外，可比性相对不高，原因有2：

1）产品发展环境，差异性很明显。

美国转基因的先发优势，是市场公认的，弯道超车本就有难度。

且海外有完善的知识产权保护体系，激励企业研发创新，完善的知识产权保护体系，是种业技术进步的源泉，种子企业创新行为，能够获得高回报，才会走向正反馈。

但国内在知识产权保护上，仍待完善。

2）产品同质化，夹缝中求生存。

当前全球转基因产品呈现同质化特征，抗虫基因基本均为Cry1与Cry3类，耐除草剂类基因则均为epsps与pat。

国内头部企业，获取的是孟山都、先正达等海外玩家20年前的“基因片段”，目前专利期限均已过期。

即使转基因商业化落地，价格战在所难免。

在先发优势不占优、产品同质化的状态下，大概率在商业化落地前后，仅有主题性的投资机会。

讲的是渗透率提升下，利润规模上台阶的故事。

起码是在第1年销售过后，看到转基因种子显著增加作物产量后，转基因种子的渗透率，才有望加速提升。

且其渗透率是到50%，还是80-90%，也是相当不清晰。