$仙坛股份(SZ002746)$$温氏股份(SZ300498)$ 仙坛总共才1亿羽的肉鸡产能，现在市值已经100亿了，温氏8亿羽的肉鸡产能，单羽盈利温氏还更高一点，那是不是温氏单养鸡业务就值800亿市值？周期股还是要看净资产啊，仙坛太高了，养鸡业务一般3年一个周期，现在买入套3年，不过也不一定，碰上禽流感不死的话一年就赚三五年的钱。养猪也一样，今年温氏1700万肉猪上市产能，贡献毛估估136亿的净利润，养鸡盈利那几个亿完全没地位啊。 谈谈估值的问题吧，单从产能的角度而言，温氏8亿肉鸡，按正常年份盈利1.5元/羽，贡献12亿净利润，按到2025年产能翻倍即年增约8%给20pe值240亿不过分吧，圣农发展才5亿羽都295亿市值了。1700万肉猪，按正常年份盈利500元/头，贡献85亿净利润，按到2020年产能3000万头2025年5000万头即年增30%给15pe不过分吧，市值1275亿；其他养鸭、奶牛、养羊、蛋鸡、水产、疫苗、设备、投资、地产等业务，每年能贡献约5个亿净利润，增长不确定，就按原大华农的疫苗业务算也值100亿市值吧，其他就不算钱了。合计240+1275+100=1615亿，现价34元才不到1500亿，明显低估。 当然，考虑到巨量解禁，以及猪周期的问题，会有较大的波动性，员工持股价31元以下应该是非常安全的价格了，未来9年年增20-30的速度，真正的朝阳行业天花板极高！他妈的不要动不动就周期股、养猪的、传统行业的帽子套上来！你要知道，你们现在吃的鸡，每10只里就有一只是温氏产的，你们现在吃的猪，每100头就有3头是温氏产的，未来要去到10%的占比的！美国的养殖企业巨无霸万亿市值，如果说在中国哪个企业最有可能成为这样的养殖巨无霸，毫无疑问，温氏绝对是最有可能的！@今日话题 @释老毛 @价值at风险