FEC_VALUE

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又到了雪球充斥港股边缘化论调的时候了，上一次印象中出现在2016年一季度

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雪球上的夹头已经在切换了

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又到了真价投煎熬，夹头切换的时候了。唯一不变的是公司的内在价值评估。$贵州茅台(SH600519)$ $枫叶教育(01317)$ $中国平安(SH601318)$

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别犯第三个错误

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为某pe感到羞愧

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回复@忆西风: 多总结啊//@忆西风:回复@FEC_VALUE:不，是犯了两遍

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兄台，你最近把老巴和大道的stopdoing list都犯了一遍

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每一轮造词出来，后面就是均值回归

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其实对于专业投资者来说，少投不投偏周期性的公司也是比较好的。周期性公司跟踪需要特别密切，而且容易输时间输业绩，更关键的是估值不容易有锚，景气好转后，也很难科学估计卖出价位

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评论里面关于地产细节的评论很多都值得一看，不过投资并不是无限比拼研究深度，比拼对细节的把握，那样谁也不如企业的管理者，可是企业的管理者往往并不是好的投资者。马总在过去10年取得优异的投资成绩更离不开自身的理性，知道什么时候可以重仓，知道什么投资机会错过也不可惜。马总对乐视，小米...

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管理56亿人民的的中国价投嘲笑管理千亿美金的老巴现在收益率低，老巴也想在估值高的时候卖掉，估值低接回来啊，关键是量太大很难做到啊

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这个假设取决于对资本gz的判断//@unite_zhao:回复@仓佑加错-Leo:最近，对$香港交易所(00388)$ 的研究，又进一步啦。。。回答：港交所不独特的垄断，当然没有投资价值，看美国：
1）目前，在美国的13家全国性证券交易所。传统证券交易所的股票交易正被其他交易渠道所替代。在美国，一家上市公司...

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请问马总什么时候再聊聊您对腾讯的看法，之前听杜老师聊腾讯收获良多，也想有机会再听听马老师对腾讯的看法

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我想马老师想表达的意思应该是在研究水平一定的情况下，即对未来盈利的预判水平一定的情况下，投资合理估值水平的公司，可以减少犯错后的潜在亏损空间。恒瑞这种估值买入，一旦未来盈利预判稍有差错，对投资本金就是毁灭性的打击

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友情提示，中证红利指数长期看是最不错的

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可能也跟整体的文化有关。董能够逼退宝能说明了很多问题

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龙头地产看10年的增长确定性还真没有教育股好。看近期3年的确龙头地产好。但教育股负债率比较低，估值比高杠杆的地产股高也是正常的

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所谓轮动，本质上赚得还是博弈的钱，是接盘人的钱，不是企业盈利的钱//@马拉松之旅独行者:回复@研值plus:孙庆瑞这种快速进行风格切换的投资手法现在成为市场竞相模仿的主流风格了。所谓结构性行情与风格轮动的鼻祖。但是这确实太难了，估计最后大部分东施效颦者都会折戟沉沙。

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董老师的话的确可以规避很多风险。投资是个不断重复的概率游戏，长期看以较低估值买入，可以很大程度上减少看错基本面后的止损幅度空间，毕竟可以减少掉杀估值的那一部分风险，杀盈利是眼光问题。

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马老师，茅台可能需要单季度个位数增长才能砸到800以下，单靠季末的基金经理调仓换股砸这么多有点困难。不管咋样，真正长期看好茅台的心里有杆可以加仓价格的秤