2024年度价值投资第一回合结束(2024-2-23)

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一个小散户的投资小结。

至2024年2月22日收盘,华泰证券小资金帐户持仓股票基本卖出,留有江苏银行 浙江银行各5000股,总市值已小于2024年至小结之日的本帐户总收益。

这么操作会令绝大多数人所不理解。当前股市处于上升阶段,上证指数刚从2635点逼近3000点关口,尤其是江苏银行上涨势头正猛,风头强劲。从下图可以得知按最新收盘价7.94元测算,2023派息年度的对应股息率大约在6%至6.3%之间。与其它银行股相比还略占优势。因为农业银行最新价4.20元对应的2023派息年度股息率大约在0.23÷4.20=0.0547 即5.5%之间。如此算来,银行股的上涨还有大概率的可能。

现在存在2个问题。一是高股息率个股的上涨会到什么时候结束;二是继续上涨的空间还有多大;个人认为农业银行上涨会在达到股息率5%附近的时候停滞,上涨空间测算0.23÷0.05=4.6元,即上涨空间为0.4÷4.2=0.09 即10%以下。明眼人可以看出这么测算是偏于乐观的。

首先,高股息个股本次上涨幅度和时段都已够高和长(如农业银行下图示),积聚了太多获利筹码;其次,股息率逼近5%时,因为融资成本的限制,大资金的融资盘会快速减少,做多资金缩减;再者,由于银行业息差的缩小,其经营业绩增长对股价的强力支撑渐失,特别是2024派息年度存在很大的不确定性。

综合分析: 如果个人对持仓风险有较大的承受能力,可以继续持仓等待更高价的出现,收取更大收益;像我这样的厌恶风险的小散户就要改变战术,以退为进了。


进入2024年江苏银行股价快速抬升,一个小资金帐户因为重仓持有,已经有了满意的回报,2个月不到的时间本意持股守息,奈何形势变化太快,兑现盈利,锁定收益,选择2024年价值投资第一回合结束。

长期以来,很多股市参与者总是希望有大牛市,可以挣大钱,为此对持仓股票有各种不适合实际情况的推理,甚至臆断,所持者薄而所求者奢,结果往往不能事遂人愿。真正的价值投资者总是将买卖股票的风险控制放在首要位置,筛选好个股,价底时果敢买进;价高时果断抛出;做正确的事,而不是总想着挣大钱。财富是慢慢积累起来的,行稳致远,来日方长。

下一步,将从总资本满仓持股的阵地战改为小资金的游击战,保存实力,等待良机。

等待银行股2023年报公布和2024年一季报公布,坚持自己的选股买入条件标准不放松,高股息的投资策略在2024年度依然是有效的。

特别注明:

现在信用帐户还存有部分江苏银行股票,持仓成本也降至2.182元。能够短线交易,解决看盘之无聊。

精彩讨论

铁观音乐乐02-24 09:36

高股息银行股在2023年开始的迅猛涨势,纠其根源只有一个: 高 字。理解这一点就知道2020年当股息率在4.0%-4.5%,其股价一直不涨反跌的原因。随着银行股价的下跌,个别银行2022派息年度实际股息率甚至达到了8%。这个高股息吸引了明眼人的注意,逢低吸纳的价值投资者现在都有了丰厚的回报。
一年前的2月期间,农业银行股价上涨还未启动,并不被大众所看好。现在情况完全变了,其股价上涨1.4元多后,却能得到大众点赞,一致看多。 何因?就是大多数人评判股票价值是以股价涨幅来断定的。
现在农业银行股息率降低了,2023年度的经营业绩增幅大减。对其它银行股来讲也存在同样问题。所以我讲风险承受能力强的可以再等等,像我这样的极端风险厌恶者就要退出观望,涨势还可能继续,过于乐观不可取。

铁观音乐乐03-12 21:34

从2024年2月22日收盘到3月12日收盘,市场对高股息银行股的投入热情正在慢慢变冷,股价逐渐下行。
如果江苏银行业绩稳定增长趋势不变,逢低买入是必然选项。

MJHJKC02-25 02:33

你的操作无可非议,只是你的依据过于表面,根本无法解释市场现象。
1,为何以农行为首的国有五大行从2018年到2023年横盘了5年?而以招,宁,兴等为代表的成长股却一路涨到2021年?
2,国有五大行2023年开始上涨,而 招,宁,兴等为代表的成长股却在2021年至2023年股价重心不断下移,股息率有的(比如兴业)甚至超过了年增长率仅个位数的国有五大行?2022年开始国有五大行股息率一路走低,而招,宁,兴等为代表的成长股股息率从2021年开始一路走高,怎么解释?
截止2月23日,通达信股票软件显示,五大行已经有三家创了历史新高,另外两家离历史新高也不远了,我感觉你没有看懂这次始于23年开始的国有五大行上升的逻辑。

铁观音乐乐03-13 06:20

江苏银行高抛后回收,2023派息年度以最高持仓成本不超过6.75元为控制风险的基准,能保证本金安全无恙。
大部分银行类个股离年报公布只剩下半个月时间,情况会越来越清楚明了,胆大心细能赢得先机。

铁观音乐乐02-26 11:05

难以预料,我所能做到的是严格按照高抛低吸的原则回收股份。
如下图所示,买入股数与卖出股数相等。

全部讨论

浙商银行终究还是没有跑赢江苏银行

高股息银行股在2023年开始的迅猛涨势,纠其根源只有一个: 高 字。理解这一点就知道2020年当股息率在4.0%-4.5%,其股价一直不涨反跌的原因。随着银行股价的下跌,个别银行2022派息年度实际股息率甚至达到了8%。这个高股息吸引了明眼人的注意,逢低吸纳的价值投资者现在都有了丰厚的回报。
一年前的2月期间,农业银行股价上涨还未启动,并不被大众所看好。现在情况完全变了,其股价上涨1.4元多后,却能得到大众点赞,一致看多。 何因?就是大多数人评判股票价值是以股价涨幅来断定的。
现在农业银行股息率降低了,2023年度的经营业绩增幅大减。对其它银行股来讲也存在同样问题。所以我讲风险承受能力强的可以再等等,像我这样的极端风险厌恶者就要退出观望,涨势还可能继续,过于乐观不可取。

虽然说江苏银行已经涨了不少,不过我还是会留着。23年分红大概率是在0.5,24年净利润增长就算是10%,现价7.94买入,24年的股息率也有7.4%,这个价格哪里比之前高了?
当然了,股票市场止盈永远是不会错的,上面纯粹是我自己的思路

你这不是价值投资,是典型的高抛低吸。

文中提到“按最新收盘价7.94元测算,2023派息年度的对应股息率大约在6%至6.3%之间”,得知作者预测江苏银行2023年度分红为每股0.48~0.50元,我觉得作者预测过于保守了,理由如下:
从现已公布8家上市银行2023年度业绩快报来看,第四季单季归母净利润同比负增长的只有夏门银行,其他7家银行都是同比正增长的,环比负增长有6家,环比正增长有2家。江苏银行2023年前三季度营收和净利润增长率在上市银行中排在前列,再加上第三季度债转股成功,增加核心资本金,对业绩增长有利。江苏银行经过近两年发展,已经可以归入优秀银行中,且从上面8家银行第四季单季业绩同比增长来看,有信心认为江苏银行也能够在第四季单季业绩延续同比增长,就算2023年第四季单季业绩与2022年第四季单季相同,那么保守估计每股分红为(256.54+48.97)/183.51*0.3=0.50元,如第四季度能增长10%的,每股分红为0.507元,江苏银行2022年第四季单度占全年比重较低,且第三季度债转股成功,增长10%应不难达到的。因此,预测江苏银行2023年度分红为每股0.50~0.507元,对应7.94元的股息率6.3~6.4% 。
近期银行股上涨过快,进行大部分减仓来控制回撤是非常正确的,但是进行基本清仓的操作是否过于谨慎呢?江苏银行2021年股息率约为4.5%,2022年约为5.7%,2023年约为7%,如上述2023年业绩推测正确的话,江苏银行股息率还6.3~6.4%,不算低啊!再看成都银行近3年的股息率,2021年约为3.8%,2022年约为3.9%,2023年约为5.9% 。将来,上市银行股是否还能出现股息率大于7%?如果未来两年都不出现的,是否应该调整选股的指标?

03-12 21:34

从2024年2月22日收盘到3月12日收盘,市场对高股息银行股的投入热情正在慢慢变冷,股价逐渐下行。
如果江苏银行业绩稳定增长趋势不变,逢低买入是必然选项。

你可以做这么乐观的预测,而我也乐见其成。
但我自己一贯是保守的追求确定性,尽量以已经发生和公布的数据为依据,这么做才可保证买入并持有个股的安全边际足够大。
昨晚华夏银行公布2023年业绩快报,谁能知道其2023年度现价的股息率是6%或者7%,在这种情况下我总是会按6%的数据选用的。

仅仅是把银行股卖掉换成现金等机会吗?

有没有想过,现在的价格是隐含去年分红的,真实股息率是大于你表面看到的,毕竟下个月年报公布就要公布去年分红了

跟着老哥的步伐,赚了好多钱,好开心,所以我清仓了,等待下一次的机会