突发奇想

突发奇想，从买车的实用性和经济性思维逻辑来衡量股票的投资价值。

我买的一辆车，到今年已经使用满15年了，行驶里程近二十万公里，车况仍然很好。买车时主要考虑的是安全性与舒适度且与自家的消费能力相匹配，很少思考其投资回报的问题。

现在面临是否该换一辆新车的问题。因为我已退休并搬到乡村居住，汽车对我而言用途更少，代步工具而已。这辆车再用几年也没问题，计划开到报废，毕竟卖出回收残值可以忽略不计。

现在从投资回报的角度看，这辆车使用年限就是它的价值，开的越久提取的剩余价值越多。

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由此引发对股票投资的思考:

买股入手，投资总额是买入价与买入股数的乘积，买定时，你的付出成本已经锁定。

而投资回报总额等于持股期间的派息总额加上持股回收残值之和。

注意:这个持股回收残值等于卖出价与卖出股数的乘积，当个股清仓时，其投资回报总额和投资回报率可以确定。

股票投资的最大难点在于对持股回收残值的估值，市场人心瞬息变换，个股市价波动频繁，甚至会短期大起大落。

投机者入市总是希望从市价波动中获取收益。

而价值投资者合理避开对市价短期波动的关注，希望在长期持有中得到标的股票公司的经营业绩回报。而这种操作选股得当就能稳当赢利。

以我的长期投资标的股票(农业银行)为例:

首先，买入并持有农业银行是我多年来考查其公司各项财务指标并结合其市价低而做出的选择，如其它个股条件符合，我也会同样如此，只要自家经济条件许可，买入多多益善。

从上面所列的投资回报总额构成知道，持股期间农业银行的派息总额可以达到足够大的程度，能远超投资总额，其收益总额随持股年限的增长而叠加。而由每年派息回收的现金流是补充家庭生活或再投资的经济基础。有球友测算农业银行2022年度派息可达每股0.21元，到本月底年报公布后答案可以明确了。这个派息分红率当前还是很有吸引力的。

我在2022派息年度起始之初，提出自己的股市操作策略是:

1: 买入股票的预测年股息回报率必须大于7%；

2: 持仓股票成本价的年股息回报率要尽快达到8%；

现在核查符合要求。

按2022年度派息0.21元计算，买入价3.00元股息回报率达到7%。假如每股派息不变，保守计算10年以内可以收回全部本金。而自己帐户还存有持股残值等待挖掘。

长期持股不动，持股回收残值是个未知数。然而我们大概率可以判断出多年后其增减情况，庆幸我们近期不用考虑这个问题，只需关注农业银行定期财务报告即可。

以买车的思路来看投资成效，我感觉更容易清楚自己的选择对与否。

附: 农业银行年K线图(不复权)

请准确理解图中持股回收残值波动所代表的含义，可以对价值投资的长期持股操作模式做到心中有数。

可以确定的是，我如持股不动4个月后，农业银行持股成本从现在的2.70元将降至2.50元；3年零4个月以后，持股成本大概率降至2.00元以下。持仓股票的成本价年股息回报率即时将升至10%以上。对照近期发行的国债利率优势显而易见。对比下来，农业银行市价下跌就没有什么可怕了，反而是更好的加仓机遇。

若干年后，我的持仓成本降为负值，而持股数不变。老来平均每月的补充养老金足以让自己过着富裕的生话，这才是投资的目的。而持股残值留下来，让下一代人去打理。买车用十几年后儿孙谁都不会再要了，而有残值的股票绝对会要的。

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应该提醒的是，确定长期投资持股收息是大方针策略问题。而持股操作模式还有买卖技巧，可以有效降低持股成本，只要坚守符合自己需要的底仓即可。