海星股份：电极箔+新能源汽车 转自韭菜公社
（关注原因：短线。公司为国内电极箔行业龙头企业，最新互动易表示上市募资项目已经达到预定产能，随着新能源汽车的普及，配套设备新能源充电桩将迎来爆发式增长，电极箔需求迎来改善。）
1、电极箔行业供需变化。新能源汽车充电桩设备是拉动铝电解电容器增长的新亮点，数据显示2021年全球充电桩对电极箔需求拉动超过3%。随着新能源汽车的普及，配套设备新能源充电桩将迎来爆发式增长，带动上游铝电解电容需求大幅提升。根据中国电子元器件行业协会电容器数据，一个充电桩大约有十个模组，每个模组需要 4 颗 450V/470F 的大电容，1 个充电桩大约需要消耗2平米电极箔。2021年Q2我国新能源汽车保有量为603万辆，按照充电桩和新能源汽车比例基本达到0.9：1计算，到2021年底新建充电桩对电极箔需求拉动约909万平米，对比2017年全球电极箔总需求2.5亿平米，充电桩对电极箔需求的拉动将非常可观。同时，5G 基站的建设将衍生出大量的铝电解电容器需求，预计未来三年通信用铝电容器对电极箔的需求拉动将保持7-9%的增长速度。
2、目前全球电极箔产能约12.5万吨，其中中国约9万吨，全球电极箔总需求约全球6-7万吨，中国需求约4.5万吨，中国消费占比60%以上。行业处于高端产品供不应求、低端产品产能过剩的局面。业内人士表示随着特斯拉降低成本的需求在电池中运用电极箔，从原有的铝电解电容器或者干电极的市场扩大到锂电池市场，市场规模将有极大的增长空间。
3、目前国内电极箔主要企业包括新疆众和、海星股份。新疆众和拥有全球最大的高纯铝生产基地，成本优势明显，电子铝箔产能2014-2018年连续五年国内市场市占率超过50%，电极箔产能2000万平方米。是国内唯一具备联合法提纯5N(99.999%)及以上超高纯铝和高纯化熔炼铸造生产能力的企业。目前公司供应的靶材原料中半导体用靶材大概占到60%，显示面板用靶材占到40%左右，高纯金属进口替代空间巨大。海星股份专注于从事铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售，与日本贵弥功(NCC)、尼吉康(Nichicon)、韩国三莹(Samyoung)、艾华集团、江海股份、立隆电子(Lelon)等全球排名前十的电容器企业建立了良好的合作关系。公司上市募资项目达到预定产能， 2020年化成箔产销量超过2400万平方米。（部分资料来自西南证券研报）