近期我关注了瑞普生物,它是我国较早布局宠物业务的公司。瑞普不仅直接生产宠物疫苗与药品,还持有瑞派医院9.45%的股份,瑞普与瑞派的老板都是李守军。
从国际经验来看,当一个国家人均GDP超过8000美元后,其宠物经济会迅速发展。我国2020年人均GDP已达到7.24万元,宠物经济正处于快速增长阶段。
2020年全国城镇宠物猫狗数量合计约达10084万只,养宠人数达 6294万人,较2019年新增174万人。
我简单估算一下我国宠物产业的潜在市场规模。
宠物疫苗:目前一针国产疫苗价格在30-50元,进口疫苗高一倍,也就是说我国宠物疫苗潜在市场为40-80亿,宠物的疫苗接种率为10%,当前整体市场规模6亿左右。全球格局中,宠物疫苗占兽用疫苗40%的比例,我国占比只有3%。《动物防疫法》出来后,接种率有望上升。
宠物药品:当前市场规模约22亿,处于高增长阶段,长期潜在空间为200亿元。
截至2021年9月30日,硕腾前三季度总营收达到58.09亿美元,净利润为16.23亿美元,同比增长26.9%,全年预计收入达77亿美元-77.5亿美元。前三季度,硕腾伴侣业务的营收为35.07亿美元,其中犬猫业务营收为33.19亿美元。区分地域来看,硕腾(Zoetis)在美国的市占率达24%,中国市场业务前三季度总营收为2.89亿美元,同比增长超46%,其中55%的营收属于伴侣业务。
硕腾的数据告诉我们:硕腾60%的营收来自宠物领域;硕腾的综合净利率已达到27%;硕腾占据了中国一半的宠物疫苗与药品市场。
综上所述,我国目前宠物疫苗与药品的市场渗透率较低,未来至少有260亿的潜在规模。对瑞普而言,这是个机会,接下来就要看瑞普的产品研发与拓展渠道的能力了。$瑞普生物(SZ300119)$ $普莱柯(SH603566)$