4月26日，光伏指数大涨6.18%，盘中一度接近8%，个股层面，$固德威(SH688390)$ $阳光电源(SZ300274)$ $锦浪科技(SZ300763)$ $德业股份(SH605117)$ 等涨超10%。#梦回2022！赛道股极限反扑#
近期是一季度业绩报告期，光伏产业整体表现亮眼：$阳光电源(SZ300274)$ 净利润同比增长266.90%，$通威股份(SH600438)$ 净利同比增长65.59%，$昱能科技(SH688348)$ 净利同比增长282.91%；$派能科技(SH688063)$ 净利同比增356%。业绩增长的主要原因为受益于光伏行业持续向好，在储能等领域爆发尤为明显。
作为新能源领域最具代表性也是最吸金的行业之一，光伏板块2022年依旧维持着高速增长。Wind光伏板块84家上市公司，已有62家披露了2022年年报或业绩快报，56家实现营收同比增长，营收总计12328亿元，归母净利润达到1507.59亿元。
营收规模来看，过去一年24家企业营收超过百亿，占比近四成，$通威股份(SH600438)$ 与$隆基绿能(SH601012)$ 突破千亿元，紧随其后的$特变电工(SH600089)$ $天合光能(SH688599)$ $晶科能源(SH688223)$ $晶澳科技(SZ002459)$ 均超过700亿元。利润方面，$通威股份(SH600438)$ $XD大全能(SH688303)$ $协鑫科技(03800)$ $特变电工(SH600089)$ $隆基绿能(SH601012)$ 五家企业实现百亿元级别的归母净利润，另有15家企业归母净利润超过10亿元，$高测股份(SH688556)$ 凭借356.66%的净利增幅领跑。
作为周期性行业，原材料价格走高周期，硅料环节可赚取光伏全产业链约六成至七成的利润，随着价格回调，议价话语权开始过渡到下游电池与组件环节，行业逐步走到十字路口。在业内看来，供应链从供不应求转变为供过于求，价格竞争势在必行。在这背后，光伏扩产的军备竞赛已然打响，百亿级别投资不断涌现。$隆基绿能(SH601012)$ $晶澳科技(SZ002459)$ $合盛硅业(SH603260)$ 的扩产项目投资金额均超过400亿元。4月，$爱旭股份(SH600732)$ 作为光伏电池龙头十天内先后抛出合计660亿元的扩产计划，硅料龙头$通威股份(SH600438)$ 最新发布的公告显示，拟定增募资不超过160亿元，用于两大项目。
今年以来，光伏产业受到资金切换、海外政策干扰等因素影响，短期出现了大幅回撤。中信建投最新研报表示，市场对于光伏板块预期悲观，主要认为2024年增速和供给失衡，且前期调整幅度不大，因此弹性不足，筹码结构仍不理想。当前光伏估值已处于较低分位，从一季度预告情况来看，组件、TOPCon、逆变器等方向业绩超预期概率较大。
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#2023投资炼金季# 我非常看好光伏板块的长期价值，看好光伏储能逆变器$阳光电源(SZ300274)$，其一季报业绩亮眼，净利润同比增长266.90%。所以光伏板块的景气度依然很高。值得投资！
#2023投资炼金季# 看好光伏板块的长期价值，看好光伏储能逆变器$阳光电源(SZ300274)$，其一季报业绩亮眼，净利润同比增长266.90%。所以光伏板块的景气度依然很高。
#2023投资炼金季# 看好$固德威(SH688390)$ ，理由是：固德威是一家分布式光储逆变器领跑者，成立于2010年，主营光伏并网逆变器、储能变流器及储能电池的研发生产和销售。该公司产品主要面向户用光储场景，同时拓展高功率段的工商业光储及地面电站场景，下游客户主要为全球光伏储能系统集成商、安装商和经销商。固德威在2021年的全球逆变器出货排名中位居第七。今年上半年，固德威实现了营收47.13亿元，同比增长76%，同时实现了归母净利润6.52亿元，同比增长131.5%。这些数据说明了固德威在市场上的强劲表现，预示着它将会成为一家非常有投资价值的企业。
全球分布式光储市场正快速增长，这为固德威带来了巨大的机遇。首先，分布式光伏进入高速发展，预计2022-2025年全球光伏新增装机将从230GW增长至547GW，其中分布式光伏将从120GW增长至250GW，CAGR25.2%。其次，全球储能市场实现景气共振，国内电力现货市场的发展、新能源配储政策的落实以及电网调节资源的建设，国内储能市场迎来爆发式增长。海外市场随着补贴政策出台以及光储结合的推进，同样对分布式储能呈现旺盛的装机需求。预计全球分布式储能将实现快速发展，2022-2026年全球工商业储能新增装机容量将从4.7GWh增长至90.2GWh，CAGR109%，至2026年全球工商业储能新增装机渗透率将达到11.2%；2022-2026年全球户用储能新增装机容量从10.6GWh增长至187.2GWh，CAGR105%，至2026年全球户用储能新增装机渗透率将达到23.3%。最后，业务结构持续优化，随着国内外分布式储能的快速发展，公司主营业务当中储能业务占比有望持续提升，储能产品单价和毛利率高于光伏业务，有望优化业务结构，提升盈利能力。
此外，固德威的全球化布局也为其迎接高成长打下了坚实的基础。公司的产品主要销往欧洲市场，同时也覆盖了澳洲、美洲、亚洲等地区，拥有丰富的销售渠道。未来几年，公司将继续扩大其销售规模，预计2022年至2024年，光伏逆变器和储能变流器的销售量将分别达到50/80/110万台和24/71/106万台。同时，储能电池业务也将为公司带来新的业绩增长。公司的全球化布局不仅为其产品的销售提供了更多的机会，也为其业务拓展提供了更广阔的空间。
总之，作为全球分布式光储逆变器领跑者，固德威在光伏并网逆变器、储能变流器及储能电池领域拥有深厚的技术实力和市场经验。随着全球分布式光储市场的快速增长和业务结构的持续优化，固德威未来有望进一步拓展其市场份额，并为投资者带来可观的收益。
#2023投资炼金季# 从行业发展前景以及增长空间的角度，依然持续看好光伏板块。
从能源结构角度讲，光伏未来有望成为所有能源形式中发电成本最便宜的能源。从渗透率角度讲，光伏行业未来整个发展空间预计仍有10倍以上的成长空间；从环保角度讲，光伏属于清洁能源，未来将持续受益于‘双碳’政策；从经济性角度讲，光伏产品过去10年产品价格降了90%，整个行业正在进入平价时代。同时，未来叠加储能之后，光伏的发电成本将进一步下降。从基本面看，近期出台的“峰谷价差拉大”政策，有望进一步利好光伏及储能推广。此外，光伏产业持续通过技术创新降低成本的路线保持不变，依然看好光伏产业投资前景。
#2023投资炼金季#}
看好光伏板块的长期价值
光伏板块并非被市场抛弃，而是受到市场环境和政策因素的影响。从我的角度来看，光伏板块仍然具备良好的长期投资价值。
第一，随着全球能源转型的加速，新能源市场的发展潜力不可估量。特别是在应对气候变化等重大挑战的背景下，光伏板块的市场需求将持续增长。
第二，随着技术进步和成本下降，光伏等新能源技术的优势越来越明显，已经逐渐成为能源市场的主流选择。
第三，随着国家政策逐渐向新能源领域转移，未来光伏板块将有望获得更多政策支持和发展机遇。
因此，尽管当前光伏板块受到了市场的调整和政策影响，但这并不影响其长期投资价值
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光伏板块仍然具备良好的长期投资价值。首先，随着全球能源转型的加速，新能源市场的发展潜力巨大。尤其是在应对气候变化等重大挑战的背景下，光伏板块和储能板块的市场需求将持续增长。其次，随着技术进步和成本下降，光伏和储能等新能源技术的优势越来越明显，已经逐渐成为能源市场的主流选择。再者，随着国家政策逐渐向新能源领域转移，未来光伏和储能等板块将有望获得更多政策支持和发展机遇。因此，尽管当前光伏板块和储能板块受到了市场的调整和政策影响，但这并不影响其长期投资价值。
作为新能源——光伏的投资核心逻辑是:太阳能资源丰富，只要是晴天即可开工。利用方便，而且灵活，只要几块太阳板，几乎家家户户都可以使用。因此，光优成为新能源最理想的、潜力最高、需求最旺的品种。
光伏需求增长而成本价格降低，价格的低廉又反过来促进需求的超预期。这样就形成了良性循环，不断地推高光伏行业的业绩和高景气度，因此未来光伏行业投资机会很大。