截至2022年7月25日10时，A 股共有19家上市公司完成财报发布，1744家发布了2022 年中报业绩预报。综合当前的披露率与预喜率来看，国元证券发布研报称，在上游领域中，部分资源品如煤炭受益自身行业供需维持紧张，价格中枢上移带动了业绩显著增长，新能源领域及其发展相关的部分精细化工品和新材料行业，需求提升支撑业绩表现，但以往受益此轮资源原材料强周期行情的大多数上游板块，其强势表现已有衰减。中游而言，电力设备、家电、通信及电子、军工、机械设备等行业预喜率较往期有明显修复；下游来看，随着疫情冲击影响的减弱及防疫政策不断改善，消费需求的恢复尽管需要时间和条件，但压制下游消费的关键利空已经出尽。
相较上周，本周上市公司财报公布节奏加快，港、A股约有106家上市公司公布财报。其中有食品饮料行业的$香港生力啤(00236)$ 、$百威亚太(01876)$ 、$水井坊(SH600779)$ 、$涪陵榨菜(SZ002507)$ 等；
医药健康行业的$药明康德(SH603259)$ 、$恩华药业(SZ002262)$ 、$万泽股份(SZ000534)$ 、$广生堂(SZ300436)$ 、$苑东生物(SH688513)$ 、$一品红(SZ300723)$ 、$安迪苏(SH600299)$ 等；
能源与资源行业的$藏格矿业(SZ000408)$ 、$华能国际(SH600011)$ 、$万华化学(SH600309)$ 、$璞泰来(SH603659)$ 等；
大基建行业的$国机重装(SH601399)$ 等；
家居房产行业的$恒隆地产(00101)$ 、$陆家嘴(SH600663)$ 、$绿城管理控股(09979)$ 等；
大金融的$渣打集团(02888)$ 等；
工业制造行业的$东方精工(SZ002611)$ 等；
交通运输行业的$德新交运(SH603032)$ 、$中谷物流(SH603565)$ 等。
美股市场中，据相关统计称，本周将有185家上市公司发布财报，包括工业巨头$3M公司(MMM)$、餐饮巨头$可口可乐(KO)$ 、$麦当劳(MCD)$ ，以及科技巨头谷歌母公司Alphabet$谷歌C(GOOG)$、$微软(MSFT)$ 、$亚马逊(AMZN)$ 、$苹果(AAPL)$ 、$英特尔(INTC)$ 。而受上周行情及本周美联储货币政策会议将决定加息幅度及美国二季度GDP数据出炉等因素影响，本周美股财报季将会受到更多投资者关注。
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全部讨论
#2022年中投资炼金季#
我最期待 $药明康德(SH603259)$ 的中报，前期公司己经调整了营收上限，进一步显现半年报业绩增长强劲。
公司作为全球领先的小分子化学靶向药物研发平台企业，一直致力于打造全球药物研发一站式服务，从核心竞争力来看，公司拥有成本优势以及技术研发优势：
1，成本优势是将药明康德放在国际环境来看，与那些国际跨国外包企业相比药明康德具有显著的人力成本和固定成本投入优势。
2，技术研发优势是将药明康德放在整个大的医药研发外包行业来说，公司密切跟随新药研发科学技术发展的最前沿，己拥有全球领先的新药研发平台和丰富的尖端项目经验。＠投资炼金季
#2022年中投资炼金季# +$药明康德(SH603259)$ + 看好药明康德未来几年持续高增长。主要是几大因素会驱动其订单和收入增长提速。
1. CDMO可降低药企研发成本，缩短研发时间，药企控制研发成本、提高研发效率的需求，推动外包市场欣欣向荣。
2. 全球药物CDMO 渗透率仅20%，距离全球药物 CDMO 约35%的渗透率仍有比较大的空间，市场规模仍然会保持比较高的增长。中国药物 CDMO 渗透率则更低，仅 12%。中国未来创新要市场有望上万亿，因此我国药物CDMO增长潜力仍然十分巨大。
3. 海外CDMO订单正加速向中国转移，2021年下半年开始增长提速。
#2022年中投资炼金季# +$涪陵榨菜(SZ002507)$ +短期来看，涪陵榨菜聚焦榨菜升级，抓住榨菜调价、健康、拉新三大增长点，落实终端调价、升级换版、国潮与健康宣传三大关键动作，受益于我国下沉市场庞大的消费潜力，渠道下沉配合产品结构升级策略能够在未来几年内给公司带来可观的业绩增长。中长期来看，在管理经营的持续优化下，公司有望通过外生扩张并购和内生创新，横向、纵向优化整合企业资源，成为平台型企业。
#2022年中投资炼金季# +$药明康德(SH603259)$ + 看好药明康德未来几年持续高增长。主要是几大因素会驱动其订单和收入增长提速。
1. CDMO可降低药企研发成本，缩短研发时间，药企控制研发成本、提高研发效率的需求，推动外包市场欣欣向荣。
2. 全球药物CDMO 渗透率仅20%，距离全球药物 CDMO 约35%的渗透率仍有比较大的空间，市场规模仍然会保持比较高的增长。中国药物 CDMO 渗透率则更低，仅 12%。中国未来创新要市场有望上万亿，因此我国药物CDMO增长潜力仍然十分巨大。
3. 海外CDMO订单正加速向中国转移，2021年下半年开始增长提速。
#2022年中投资炼金季# 我期待 $药明康德(SH603259)$的业绩报，作为中国CXO行业的绝对龙头，药明康德的一举一动都被市场高度关注。一直以来，药明康德估值其实都是由两部分组成的，其一是CXO主营业务的增长，其二则是来自于投资业务的持续盈利。
想具体看下投资业务和主营业务，对目前的药明康德而言，其要面对的不是简单的业绩，而可能是由估值逻辑改变而造成的价值重估。
#2022年中投资炼金季#
期待$招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)$ 中报
通过目前已经发布半年报的银行，还是非常乐观的。通过报表和对具体企业的了解，我得出观点：
市场目前炒作某些地产公司的负面报道后，对银行关于房地产贷款质量心存疑虑。以至于目前的投资者情绪可能比真实情况放大了很多。
对此我认为，房地产行业贷款只是银行贷款的一小部分，而不是全部。
其次，银行的风控体系决不会像大多数人想象的那么不堪，对于一个资产几万亿的公司，区区几千万莫须有的坏账能影响多少，何况银行还有丰厚拨备。
然后，抵质押贷款是有抵押物的。所以，有些市场担心的问题也许并不像银行股走势反映的那么悲观。
最后，在大家面对关于房地产行业负面报道的同时，千万不要忘了我们政府维稳的绝心和手段，“守住不发生重大系统性金融风险的底线”这句话不会白说。
有时候，市场是情绪的放大器，而我们正是需要寻找错误标价的目标，耐心等待价值规律发挥作用。
如果想不被情绪所左右，那么有两个方法必须做好：
第一，具备行业和公司的研究与判断能力。深入跟踪，实现精准投资。
第二，利用行业基金投资产品与行之有效的投资策略分散风险，降低波动，分享行业投资回报。@持有封基 @大树军座 @马克陈