7月13日，风电板块延续昨日高涨，概念股掀起涨停潮，$新特电气(SZ301120)$ 20cm涨停，$太原重工(SH600169)$ 、$顺发恒业(SZ000631)$ 、$宁波东力(SZ002164)$ 、$大连重工(SZ002204)$ 、$时代新材(SH600458)$ 、$天顺风能(SZ002531)$ 等十余股涨停。Wind风力发电指数继续冲高，涨超5%，列热门概念板块指数涨幅第一位。
在碳中和以及成本低等优势催化下，风电板块迎来持续向上的景气度。根据证券时报统计，目前A股市场风电设备概念股20余只，合计市值超4000亿元。$明阳智能(SH601615)$ 、$金风科技(SZ002202)$ 、$三一重能(SH688349)$ 等市值居前。从市场表现看，今年以来，风电设备概念股整体跌幅超过10%，仅$明阳智能(SH601615)$ 、$大金重工(SZ002487)$ 、$三一重能(SH688349)$ 上涨，$双一科技(SZ300690)$ 、$时代新材(SH600458)$ 、$中环海陆(SZ301040)$ 、$海力风电(SZ301155)$ 等跌超25%。以7月以来涨跌幅来统计，$大连重工(SZ002204)$ 累计上涨近93%，$南网科技(SH688248)$ 、$长城电工(SH600192)$ 涨幅超40%，$建投能源(SZ000600)$ 涨超30%，$华电国际(SH600027)$ 、$国能日新(SZ301162)$ 、$宝新能源(SZ000690)$ 、$金雷股份(SZ300443)$ 、$新特电气(SZ301120)$ 、$宝鼎科技(SZ002552)$ 等近十余股涨幅超20%。
临近中报季，“业绩为王”是当前市场主线。风电行业由于其装机波动及产业链盈利波动较大，2022年以来，受全球疫情影响以及风电行业在2020和2021年抢装之后，市场需求阶段性不足，原材料价格居高不下、行业装机需求下滑以及产品销售单价下降，这些因素是整个风电产业链在22 年上半年中普遍面临的情况。
近期相关公司的半年度业绩预告使得市场对其半年度业绩预期落地。$明阳智能(SH601615)$ 以111.25%至142.94%的业绩增速（归母净利润同比）暂列风电“预增王”；$湘电股份(SH600416)$ 业绩增速也近乎翻倍，上半年归母净利润同比增长97.3%至130.47%。也有部分上市公司中报预告业绩显示大幅回落，$日月股份(SH603218)$ 、$天顺风能(SZ002531)$ 归母净利润（下限）分别减少80%、70%。
但多方观点仍看好行业景气度。政策面上，据北极星风力发电网不完全统计，在已经过半的2022年，国家发布了约30个促进包含风电在内的可再生能源发展的国家级政策，约100个省、市、区级地方政策。随着下半年风电行业的开工需求增加，风电主机招标价格有所回升，各零部件环节盈利能力也将随着出货量的高速增长和原材料价格的下降迎来修复。同时，在国内风机厂商技术升级、性价比优势大幅提升的背景下，预计2022年风机出口市场有望加速增长。
【有奖互动】
今日，「投资炼金数」有奖互动栏目第23期聚焦风电板块，带话题#2022年中投资炼金季# 一起聊一聊：你如何看待风电设备板块的机会和风险？中报季在即，如何挖掘板块绩优股？
#风电、公路等基建股集体飙升#
*「投资炼金数」为雪球#投资炼金季# 2022年上线的全新栏目。秉承“每周数据汇 炼金有数聊”这一信念，希望以数据解读致新知，探索价值之道。
*风险提示：文中提及上市公司内容仅供交流参考，不构成投资建议，投资有风险，决策需谨慎，据此操作风险自担！
全部讨论
#2022年中投资总结# 风电行业尤其是处于平价上网后的初期阶段，装机量已经通过招标数据提前显现出爆发力，陆上风电21~23年装机有望达到32、54、70GW，装机两年翻倍，增速较高。风机价格经过2年的下降，已经能够显著提升下游电站IRR，下游装机意愿强大，风机价格Q2已经企稳。后续Q3行业紧俏环节如叶片、铸件等有望满产，供不应求，有可能进入量价齐升阶段。
#2022年中投资炼金季#
看好风电板块的投资价值！
国内也早就开始提前布局，各种针对风电的优势政策和补贴，表明风电是一个前景广阔的行业
资源方面，我国沿海地区和内陆大部分都为季风气候，无论是沿海地区还是内陆地区，都有成群成群的风力发电机，这些都是我国甚至世界风力行业发展强有力的保障。
基础设施方面，因为我国打大基建战略，公路铁路的快速普及，再加上电网国际先进的超高压传送技术，在偏远的地方我们也能实现低成本的发电。
在碳中和，碳排放，节能减排的大背景下，风电行业迎来了高速发展，特别是沿海地区的海上风力资源更为丰富，且临近经济发达区域，在资源与需求层面存在较大的开发价值。
我国的风力资源分布主要靠北部及西部，离经济发达区域相距甚远，“西电东输”战略工程推进较缓，而海上风电资源极为丰富，且临近经济发达区域，具有较大的开发价值，但经济性上存在问题，目前来看，海上风电发电成本较高。
海上风电成本降低速度较快，海上风电成本十四五期间将得到有效改善，发电成本有望降低18.3%，存在较好的应用价值，预计在2025年全球将进一步增大海上风电应用比例。风电板块作为大力发展的赛道，具有明显的无污染优势，过去由于技术等多方面原因，弃风率很高，随着这些年政策的助力，行业正在逐步走向成熟，目前估值还不贵，可以适当考虑长线配置！
#2022年中投资炼金季#主机：海风高增下盈利能力提升，国内外招标量向好。21年海风抢装，主机厂海风比例提升及22Q1结转确认收入较多，因而在21年装机量略有下滑及22Q1装机淡季利润提升幅度仍较大。21年国内前五大主机厂海外在手订单合计4.1GW/+111%，增长较快。22Q1国内招标合计24.7GW/+74%，国内风电招标整体向好。
轴承：产品结构优化提升盈利能力，新产品拓展顺利。产品结构优化下，22Q1新强联毛利率逆势大幅回升，后续仍有进一步提升的空间。主轴轴承、齿轮箱轴承及其滚子技术难度高，国产率仍低，大型化下通缩不显著，主机厂在选择供应商时过往业绩及配套客户往往是重要参考，领先的风电轴承供应商具有显著的先发优势。未来有望保持较高的市占率。
海缆：高毛利率有望保持，22年以来订单高增。22年以来海缆招标步入景气期，如东方电缆22Q1新增海缆订单超过40亿。产品升级、码头立塔资源优势及项目认证壁垒下新玩家进入并迅速放量的难度较大，目前良好的竞争格局具有可持续性，高毛利率有望维持。据业内龙头，目前新接订单毛利率无明显下降。同时，龙头厂商积极拓展海外市场，欧洲绿能加速推广下有望加速步入收获期。
制动器及爬升设备：受原材料涨价影响较小，积极拓展海外客户。2021年风电制动器毛利率下滑约5.5pct，爬升设备毛利率下滑约2.7pct，受原材料涨价影响较小。随风电招标回暖传导及装机步入旺季，制动器及爬升设备这类涉及风机运行安全的零部件/设备有望迎来高增，同时，制动器和爬升设备都具备出海逻辑。
塔筒：短期内量利受损，全年盈利能力有望回升。原材料涨价+季节、疫情影响下，22Q1出货及盈利大幅下滑。22Q2后期随装机回暖，竞争格局向好，盈利能力有望修复。
叶片、锻/铸件：盈利能力受原材料涨价影响大。原材料涨价，叠加锻/铸件单MW用量下降价格下行，利润下滑幅度较大。随着Q2后期装机回暖，以法兰为代表的锻件有望量价齐升。#投资炼金季#