2021年度可转债投资策略瞻望(补)

可转债市场机遇与风险并存,鲜花与陷阱并存,既要放开手脚大赚一票,又要小心翼翼守住战果。这是个人对2021年可转债市场奠定的主基调,一方面要拥抱泡沫,另一方面要敬畏市场。

欲让你覆灭先让你疯狂,温水煮青蛙,没有危机意识是投资的大忌,哪怕是投资上不封顶下有保底的可转债,投资也要时刻紧绷弦。回望2007,回首2015,市场在最疯狂的时候急转直下给你打过招呼吗?复利最大的忌讳就是大幅回撤,一次失误就是前功尽弃,哪怕前面5年、10年、15年赚再多,只需赔一次就够喝一壶了,无异于一夜回到解放前!

可转债保本前提就是价格,买入时绝对价格一定要低,既然2021年机遇与风险并存,一定要关注风险。比如如果牛市嘎然而止导致股票暴跌,120或130甚至更高的价格买入可转债,跌破面值100甚至跌到90、跌到80甚至更低,这中间30%-40%巨大回撤自己能否承受。如果不能一定要把风险放在第一位,买入转债既要把转股溢价率控制好,更要把绝对价格控制好,只有溢价率低转债股性才好,只有绝对价格够低安全性才好。同时不要为了图便宜买入基本面有问题的公司比如亚药转债,这更是大忌。

本轮牛市始于2019年年初,目前牛市持续中。。。至于牛市什么时候结束就看市场吧,不过一个常识就是:市场短期涨的越疯狂,调整往往来的更猛烈。2020年最后一天,上证指数、深证成指沪深300上证50、创业板指数虽然都创出新高,但是要不断提醒自己风险是涨出来的,指数不断上涨带来的风险大于机会。2021守住胜利果实比挣钱要重要多了,一定要有这个意识。

2021年可转债打新套利策略瞻望。

2018年可转债打新,中签中到手抽筋赔钱赔到吐血;2019年可转债打新,中签频率高盈利也不错;2020年打新,中签一签难求盈利创历史新高,不过2020.12月破发潮貌似重新袭来,打新体验感极差。至于2021年打新随着市场回暖,可转债打新有望结束破发,不过还是要仔细甄别标的基本面,有所打有所不打才是最佳策略。如果2021年下半年股市突然由牛转熊,可转债破发潮基本是毋庸置疑的。

2021年可转债转股套利策略瞻望

转股套利基本与股票涨跌关系不大,属于无风险套利,只要套利空间足够大也是不错的增加收益的一个方式。尽量选择正股上升趋势的标的来套利可以降低风险。


2021年可转债下修套利策略瞻望。

下修套利是正股下跌幅度较大时,通过综合分析企业财务、转股意愿、转债余额/市值比、补充资本迫切度等要素判断来参与博弈赚钱的一个方式。随着2020年最后一个季度转债正股很多下跌幅度较大尤其是刚上市的次新债,预计2021年下修转股价的公司会增加,同一家公司下修转股价的频率会加大如果正股继续下跌的话。市场存在正股驱动的转债一定要优先选择股性好的转债,尽量不要参与博弈下修,毕竟哪个策略赚钱效率高一目了然。

2021年可转债回售套利策略瞻望。

回售分为有条件回售和变更募集资金用途的附加回售,无论哪种回售,2021年可能都有机会。对于有条件回售,需要注意是在倒数第二个计息年度内去找,目前可能存在交易机会的是久其转债,至于其他的回售套利标的,大家可以天马行空!

2021年可转债二级市场交易策略瞻望。

低价低溢价双底策略是最经典的交易策略也是正股驱动型依靠转股价值提升来赚钱的,这一个规律是符合经济学原理的。如果低价低溢价策略选择的个券遇到游资青睐,简直是祖上烧青烟一定要抓住机会把转债筹码给与游资不要犹豫。


2020年游资共计4次基本间隔2-3月炒作一次,2021年不排除游资炒作,但是炒作范围可能相较2020年有所减少,也不排除行情火爆正股涨停以及重组利好游资大炒转债。参与炒作不是不行一定要把握绝对价格低同时转股价值在130以下短期内不可能满足强赎条件的,安全条件下参与炒作是风险最低的。

2021年上半年行情最好选择正股转债联动的双低转债,尽量不参与低价高溢价的转债以及回售、下修博弈的转债,大盘指数蹭蹭涨,溢价太高转债跟不上股票涨幅是很着急的事,想赚指数不赚钱的看客就随便了,毕竟自己对自己资金负责。

转债题材炒作上,建议关注光伏、锂电池、造纸、年报高送转、送转填权、券商、期货、次新股对应转债、小盘股对应转债。

总之,在机遇与风险并存的2021年,可转债四个主流交易策略都有用武之地。风险第一,收益第二。

愿各位小哥哥/小姐姐2021年牛年牛气哄哄!

愿大家在2021年做个乘风破浪的小哥哥/小姐姐!

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全部评论

三个E2021-07-20 00:46

涨知识 谢谢

全球指数投资2021-02-11 17:59

写得不错,不知收益如何

没钱就完蛋2021-02-06 13:10

写给自己看,自己的钱,自己负责

可转债-套利2021-01-04 23:12

嘿嘿

可转债-套利2021-01-04 23:00

就是没人给稿费