7月24日中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。近日，证监会有关负责人就贯彻落实情况接受了媒体采访。
详细内容这里就不转发了，下文就其中主要的几个点提出小小想法。
1、证监会：“我们认为，现阶段实行T+0交易的时机不成熟。”
解读：很好，T+1和涨跌停板是大A目前玩法的基础，引入外资作长期资金的话不能随意更改自己地盘的规则。
2、证监会：“实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资两端的动态积极平衡。没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能就难以有效发挥。我们始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一二级市场协调平衡发展。市场会感受到这种变化。”
解读：没说暂停IPO，因为这个本来就不现实。第一次提出“一、二级市场的逆周期调节”吧，就是通过端口控制，尽量减少二级市场由于一级市场大融资而出现的大幅回撤，预计市场将出现局部震荡但总体平稳的状态。近期，融资超千亿的3只巨无霸IPO将登陆A股，分别为先正达、华虹公司（已上市）、华电新能，指向明显。近期券商板块带动的行情，加上盟固利等次新股大炒作，给了华虹公司一个良好的上市环境，算是一个成功的经验了。简单理解，有大级别融资的时候就进行逆周期调节，普通公司融资的时候就让市场自由发挥，以后注意了，大级别融资有可能反而是一个炒作窗口！
另一方面，目前成交量下降，已经类似熊市了，按证监会上述说法应该会减少IPO，那短期次新股有相对稀缺属性，参照盟固利这种情况与大额IPO不能随便破发，那未来几天次新股可以重点观察！
3、证监会：“二是强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性。研究完善系统性长期性分红约束机制。通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。”
解读：再次强调分红，特别是大市值公司。有钱不要随便再做资本投入了，乱投资，低效投资已经是大公司的通病了，在目前央国企强调ROE考核的情况下，有钱就分红更是值得倡议，此为长效机制，引入外资（yuandatou）等长期资金就需要比之前更高的分红。高股息策略慢慢值得重视。
4、“五是进一步推动中国特色估值体系建设。突出扶优限劣，研究对于破发或破净的上市公司和行业，适当限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案。”
解读：说的就是银行股，破净股主要就是银行股。今天看了一下，浦发银行市净率不到0.3，民生银行及华夏银行只有0.34。大写的服字，这三家可是全国性股份制银行啊。低市净率就是表明市场觉得公司的实际或者未来净资产会比目前账上显示的要低，说白话就是银行隐藏的坏账多，未来资产需要减值。银行的往常做法就是时间换空间，反正每年利润丰富，资本金不够就再融资打底。下决心的大幅减值？不存在的。证监会如果真的按上述说的做，的确对银行本身有比较大的限制。对银行来说，（1）要不直接认输减值让市场重新定价；（2）要不引入中长期资金在二级市场将股价拉升，这样也许能减轻监管部门引入长期资金的任务压力吧；（3）要不就直接不再新增融资，用更长的时间换取空间。实际上（2）和（3）很难，（1）的话需要领导的魄力和处理的艺术。本人倒是希望大部分银行能做到（1），银行直接确认坏账然后进行减值资产也算是银行自身降杠杆的一种，目前我国就是在全社会降杠杆的形势之下，银行稳定去杠杆的话应该是我国成功去杠杆的标志之一。
值得注意的是，我觉得上述政策是利好银行股的，能被资本市场看懂公司资产的银行，同时有高分红率的银行，值得关注。银行股是我国股票市场最重要的组成部分，银行股价值提高则大A估值不停抬高。
综述，虽然目前网上调侃的段子不少，但本人觉得这次证监会的主体思路还是可以的，细节能落实的话能对形成股票市场慢牛+震荡的结构性牛市机会。
