巴菲特早期投资业绩不错，每年都跑赢指数，而且是正收益。可以看出来早期合伙人时期，巴菲特大部分用的还不是合理估值买入优秀公司的策略，有些是套利策略等等，所以资金不够大的时候要多研究其他策略博采众长，但有一点买入低估（低估指的不是静态估值，而是包括未来现金流）的股票是核心。还有一点非常重要：指数对业绩影响很大，1957年到1969年道琼斯指数涨幅200%，巴菲特在1969年解散合伙人公司有原因就是指数涨幅超过业绩增幅过大，市场已经买不到便宜货，所以对指数的整体估值和择时判断是很有必要的$贵州茅台(SH600519)$ $赛力斯(SH601127)$

红衫基金接管了巴菲特合伙人公司的客户，也跑赢了市场，但业绩明显要比巴菲特逊色不少，这个跟基金发行在指数高点的时机也有关系