$海康威视(SZ002415)$ 对于海康威视，翻看几年财报，利润表可以看到营收增长放缓不超过10%，利润维持在150亿左右，很少增加。但是销售毛利率波动不大，但是净利率降低到了15%左右附近，说明公司发展稳健，但是随着竞争加剧，公司成本开销较大。资产负债表反应了应收增长超过15%，说明公司为了维持利润，给于客户优惠还是蛮多账期的，但同时应付也随之增加。资产负债率始终维持在40%左右，稳健！对于现金流量表，现金净额同样增长放缓，有些年份甚至低于净利润，减去投资流出，完全低于净利润，但是公司现金还是蛮充足的，现在有496亿的现金。说明公司对于决定企业生存的现金流还是比较谨慎的。对于关键指标ROE的分析，可以看到最近的降低到20%主要是由于净利润的降低和总资产周转率的降低。我想接下来关注焦点还是在市场开拓方面尤其是海外市场和创新业务板块，另外就是重点关注资产中的应收和存货的变化情况。对于当前的股价33元，预估今年利润160亿，给予20倍估值，总市值3200亿，打折8折，2560亿，除以总股本93.3亿，股价27元是合理买入点。现在的股价我只是觉得也算不上便宜，保持观察仓即可。耐心等待公司未来发展！—个人观点，仅供参考，