$中国国贸(SH600007)$ 国贸半年报出来估计账面现金仍然有37亿，去掉16亿有息借款，净现金大概21亿，公司市值220亿，去掉净现金的估值是200亿。测算未来十年的自由现金流，按照平均保守每年20亿。所以国贸现在回报大概是个年化8%以上的收益，相比较来讲其他公司投资，都可以拿来比较，国贸是一个持仓机会成本。最近一直在拿国药股份和国贸来对比，感觉前者还是能算清楚账。