好

各自保留意见吧，其实这种争论毫无意义。

我不太认同腾讯投资是非常焦虑的，并且投资于未来能干掉自己的企业这个更是不靠谱了。腾讯是利用自己的优势给投资的企业赋能，按照管理层的说法是，投资于没有上市的中小微企业（属于风投类），扶持到可以独立健康发展就逐渐退出（如京东、Sea Limited、特斯拉等）。要是能干掉腾讯的企业也底具备一定的体量，而不是中小微企业。腾讯的风投模式是可持续的，投资回报率还是非常高的。

就是没有一个公司和他完全一样，需要拆解，以后有时间弄吧。

咱们其实没有实质上的矛盾，我理解就是腾讯不投不行，它就是搞生态的，自己是森林，不着急引入植物和动物生态系统怎么玩，所以就是投资焦虑。你的意思是它借钱价格低投的好，收益高，这是实际操作问题只是它引入的植物和动物基因不错而已。咱们没什么矛盾点。给你发一个另一个人的评论吧。咱们之间没逻辑矛盾。

这个没有，理解不深，同行业如果都很烂也许说明问题

感谢详尽的财务分析

按照目前投资成绩来看，确实是很好，对比再看看融资利息，作为股东应该开心。看看去年发的债券，30年，50年期，才那么点利息，几乎等于白送，为啥不要？ 本质还是看商业模式，投的优质企业，反过来更加强腾讯竞争力

感谢分享。腾讯的投资是焦虑的，非常认同，是一种逼不得已的防御性投资，也是很多互联网大厂采取的手段。
后视镜来看，腾讯的投资策略又不同于其他，类似于“小步快跑，快速迭代”，可以试错，但不能错过，并且注重扶持而不喧宾夺主。投资的效果目前尚可，能发展到目前这样的体量，投资功不可没，这也促使了我们思考，为什么是腾讯，而不是其他大厂？是资本体量的battle，还是其他原因？
另外纵向对比，腾讯四季度的疲软毋庸置疑，非国归母增长历年来最低。如果是横向对比，这个展现如何，您有更深的见解不？

明白，我理解你的意思，我相信你也理解我的意思，这种东西不是绝对就是投资焦虑不投不行也不是绝对的经营好了有钱干嘛不买，肯定你中有我我中有你，不然它投资的增量资金也不会一半来自自有一半来自借款了，随便一个老板有几千亿有息债务，然后还要继续融资买的话，都有其不得不买的道理在里面，虽然我作为腾讯的坚定股东不愿意承认这一点，可是我不能说服自己认为它真的很有钱，所以买了增加收益的，那6000亿债务说不通。