前面，我们盘点了A股市场上的大盘指数、小盘指数、红利指数以及高收益的行业指数。接下来，我们把考察范围拓展到A股之外。
首先，我们从一支跨市场套利指数开始——上证50AH优选（950090.SH）。
上证50指数成分股中超过半数同时有H股份额在香港上市，上证50AH优选指数利用样本股AH股份间的价差进行套利，每月轮动一次，从而获得相对于上证50指数的超额收益。从历史数据看，上证50AH优选指数效果确实不错，长期收益大幅跑赢上证50价格指数和全收益指数，同时，指数波动率低于上证50。接着，我们在比较中又加入了中证红利指数，结果发现上证50AH优选指数长期收益与中证红利相近。
估值方面，由于仅能找到上证50AH优选指数2016年以来的数据，所以，我们用上证50指数自2004年的数据来替代。目前，上证50指数市盈率（PE）、市净率（PB）都处在负1倍标准差附近，估值水平接近历史底部区域。
上证50AH优选指数有一支跟踪标的：华夏沪港通上证50AH A（501050）。基金自2016年10月成立以来，净值回报累计落后上证50AH优选全收益指数6.5个百分点；按年度分解来看，收益差异主要源于2016年基金建仓期，后面2017年小幅超越全收益指数0.09%，2018年至今小幅跑输全收益指数-0.56%，再考虑到红利税和月度轮动成本的影响，总体来看基金收益不错。
1. 上证50 AH优选指数
1.1 指数概览
1.1.1 基本信息
1.1.2 指数编制规则
1.1.3 成分股调整
1.1.3.1 成分股定期调整
1.1.3.2 成分股股份类别月度转换
上证50AH优选指数成分股股份类别转换每月进行一次，转换实施日期为每月第二个周五收盘后。成分股股份类别转换以转换实施日前两天经汇率调整后的A股收盘价格除以H股收盘价格的比率作为转换依据：
（1）若该比率大于1.05，而指数持有的股份类别为A股，股份类别将转换成H股；
（2）若该比率小于1，而指数持有的股份类别为H股，股份类别将转换成A股；
（3）若该比率介于1和1.05之间，成分股股份类别维持不变。
1.2 指数风险-收益特征
1.2.1 指数行情
【上证50AH优选】
【上证50AH优选-上证50】
【上证50AH优选-沪深300-中证红利】
【上证50AH优选 – 富国中证红利 – 富国沪深300】
1.2.2 年度回报
【年度回报】
1.2.3 指数波动率
1.3 指数估值
1.3.1 PE (TTM)：上证50
1.3.2 PB (LF)：上证50
1.3.3 股息率（近12个月）：上证50
2. 华夏沪港通上证50AH
2.1 基金概况
2.2 基金费率
2.3 净值回报
2.3.1 净值回报
2.3.2 年度回报
2.4 基金规模
2.5 持有人结构
数据来源：Wind, 数据截至2018.12.14.
$50AH优选(CSI950090)$ $华夏上证50AH优选指数(F501050)$ $50AH(SH501050)$