不懂估值很尴尬!今天说几个最常用的估值指标

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一,市盈率(PE)

股价/每股收益 或 市值/每年净利润,分为(TTM、动态、静态)

首先解释一下这三个指标。

PE(TTM):总市值÷最近四个季度的总利润。

PE(动):总市值÷预估全年净利润。

比如:一季报净利润1000万,那么预测全年就是4000万。

PE(静):总市值÷上年度总利润。

PE指标表示投资者为了每年获得公司一元的收益所需要支付的价格,或者比如PE为10的意思是投资100万在公司盈利能力不变的情况下回本的时间为10年。

市盈率指标也不是所有的公司都适用,主要用于行业格局稳定,企业盈利稳定、成长性一般的股票。盈利亏损的股票就不在适用了;周期性行业公司盈利忽高忽低,导致市盈率上下震荡较大,也不太适用,用时要深思熟虑,踏准节奏;

市盈率指标还特别适合宽基类指数基金,比方像沪深300恒生指数基金、标普指数基金等,这类基金的特点是包含数十只甚至上百只股票,分布在各行各业,基金盈利是一篮子股票的盈利加权平均,稳定性高于任何一只成分股,成长性也是这些股票的加权平均——盈利稳定、成长性一般,所以可以用PE指标,等待出现低PE时介入,高PE时卖出。巴菲特说过,如果什么都不懂还想年化复合增长15%,就去定投指数基金吧!那么定投沪深300也不是一直定投下去不止盈的,怎么止盈呢?沪深300整体市盈率在10到20之间波动,当市盈率高于16时就可以考虑停止定投或小额定投了,高于20就可以卖出了

二、市净率(PB)

股票价格÷每股净资产 或 市值÷净资产

用来衡量股票相对其现有资产在市场出售价的高低。适用于拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定、但具有很强的周期属性的行业,如银行、钢铁、航空业、化工业、钢铁、煤炭、餐饮旅游等行业估值,使用市净率指标,远比市盈率指标合适。对周期性行业而言,市净率低于1或接近1的时候是低估的,而高于2则是高估。当然也要根据公司情况而定。

三、PEG

公司市盈率÷公司5年左右净利润平均增长速率(过往5年净利润增速之和/5)

该指标主要是考虑到PE估值对企业成长性的考虑不足,所以将企业盈利的增长率指标纳入进来。实际运用时可以统计过往四年净利润增速和当年多家券商对该公司的预测净利润增速之和除以5更具有前瞻性。

比如一只股票当前的市盈率为20倍,根据过往四年和券商当年的预测算出预期每股收益复合增长率为20%,那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时,表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性;如果PEG大于1,该股票的价值可能被高估,或市场认为这家公司业绩成长性会高于大家的预期;当PEG小于1时,要么市场低估这只股票的价值,要么市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。

当然指标是死的,人是活的,中国一哥贵州茅台多年来的PEG一直就是远大于1的,由此可见大家对茅台的预期是非常好的。