表面净资产收益率12.5%。实际上扣除现金和原生态减值55%。
卫龙类似。
参考2014年五粮液,58亿利润,200多亿现金,净资产收益率15%,净资产387亿,毛利率75%。表面看是净资产387亿产生58亿利润,实际上扣除200多亿现金,他是用120亿净资产产生历史最差60亿利润,实际净资产收益率50%,茅台类似,所以我们看到重庆啤酒因为把所有利润现金都分掉净资产收益率100%。
$中国飞鹤(06186)$ $五粮液(SZ000858)$ $卫龙美味(09985)$
利好国产奶粉,利好飞鹤伊利。
$中国飞鹤(06186)$ $伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$