寒锐钴业涨不过华友钴业的原因：通过对海外龙头企业嘉能可、优美科以及住友金属进行梳理，具有技术研发优势的企业盈利能力更为稳健，市场估值较高，上下游一体化企业拥有较高的毛利率、净利率，成长性最强，盈利稳健性次之，矿山+贸易的企业业绩弹性最大，盈利稳定性较差。

国内A股公司中，华友钴业为典型的一体化企业，寒锐钴业、盛屯矿业等企业仍主要以矿山布局为主。

从成长性和业绩稳健性角度来看，首先是华友钴业、其次为盛屯矿业、寒锐钴业。