ST制度是中国A股市场的特有现象，股权分置改革以来2007-2018年间ST股票投资组合的超额收益，发现和媒体普遍报道的ST股票存在高超额收益不同，ST股整体上不存在显著的风险调整后超额收益，也就是说市场对于 ST 股票定价基本合理。这里就是所谓的不是每只ST股都赚钱。ST整体定价合理，但核心在于发...