| 发布于: | 雪球 | 回复：2 | 喜欢：0 |
不是的，信达持有的股权金额稍大些的都在联合营，以权益法计量，只要公司不亏损就没事，公允价值计量的只有90多亿（18年之前更少），没太大影响的。说一件信达够保守的例子，信达持有盐湖1.7亿多股（联合营/公允价值计量），18年账面价值还有28亿，因为盐湖重组，19年中报信达计提了14亿，年报的时候居然还将账面价值清零了[吐血]，这不明摆着的吗，盐湖重组后净资产肯定为正，剩下的资产也是优质的资产，所以预估20年报等盐湖重组成功后，会增加信达10几亿的净收益，加上幸福人寿处置后会有50亿的净收益，想一想还真香[赚大了]
18年最后3个月，如果按时点价格计算，信达持有的股权大概损失100-150亿，最终的年报上完全没体现出来。这种平滑对信达来说也是合理的，信达持有的股权平均周期都是很长的，持有3年以下的非常少。还有一种可能性就是非限售部分采用另一个会计方法，限售和非上市部分采用24个月均值。信达股权投资中最大的部分还是非上市部分。
24个月均价的出处是去年与信达财务人员座谈时对方主动解释的，但是没有特别详细的说明，是不是全部采用此会计方法不确定，什么时间开始采用的也不知道，但是我认为是全部采用，时间可能是16-18年开始的，更早之前可能是12个月均价。信达这种规模的股权投资，如果采用时点价格，每年的公允价值波动很容易超过100亿，这个是不可接受的，按照信达的情况，如果18年底取时点价格，可能18年的利润就基本没有了，所以时点价格的推断不可能成立。