【札·记】摩托车及其他运输设备

$上海凤凰(SH600679)$ 上海国资委旗下，ROE很差，2022年商誉计提导致ROE为-13.4%，大概亏掉了过往四五年的利润。目前账上还挂着几个亿的商誉，是2020年收购的。
这几年不停增发，收购。
历史利润最好1个亿，发生过一次。公司现在市值45亿。
凤凰自行车，被糟蹋的。
国资委，极差ROE，收购，亏损，高估值。无话可说。
~~~不考虑，第2只股票。

$新日股份(SH603787)$ 2017年上市，卖电动两轮车的。身边随处可见，行业内前三分别是雅迪，爱玛，台铃。销量离它们还有不小的差距。各项数据和爱玛比不了，当然爱玛上市时间短，还要等等看。
上市来，营收从27亿增至41亿，利润波动大，上市0.7亿，小幅波动，2021只有0.1亿，2022暴增至1.6亿，2023降至0.9亿。下跌应该和共享单车行业下滑有些关系，另外就是销售费用增长过快，后面销售费用就恢复正常了。2022暴增可能和当时政策上推动新国标有关。从公司自己的利润预测来看，属于过于乐观，存粹瞎猜。
2023年募资4个亿，继续扩产。目前行业内都在扩产，看来是觉得景气周期回来。总体思路差不多都是国内国外都做。
资产负债表健康。
私企，控股股东占比56%左右，社保入局。总体少量减持。质押15%，未见监管。
ROE9.5%左右，2023被增发扰动，降至6.5%。
估值方面，pe最低18，pb最低1.1，发生在2024.2月股灾。当前pe33，pb1.34。2024一季度利润下滑较多，pe不准确。pb看来相对低估。
总体而言，公司品性还行，竞争力一般，不瞎搞应该还是有前途。
~~~看看，第7只股票。

$永安行(SH603776)$ 2017年上市，对其业务我有点兴趣。说是做共享单车的，但是跟一般的共享单车不同。它主要是to G的，就是城市里那种定点的自行车。看到这里，我猜测未来很玄。但凡在城市里走过，都知道这种定点的自行车是个什么样子，机器全是蜘蛛网，真是满目疮痍，每每看到，都不甚唏嘘，哎。这是典型的G端工程的样子。
看财报，各种高端app，各种场景，各种数据，各种高技术，各种远大前程。我去你的吧。
请问，如何保证G端一直会采购？请问，如何如何跟其他共享自行车竞争？请问，就算上面两个都OK，如何保证收的回来钱？这哪一条，不都得要你公司的命。华夏幸福还记得不？
~~~不考虑，第4只股票。

$力帆科技(SH601777)$ 重庆国资委旗下，卖乘用车和摩托车为主。
2018年之前，公司资产负债率常年70%+，有息负债率50%左右。且控股股东高额质押。
2018年资产减值7个多亿，卖资产赚到20亿，勉强不亏。
2019年6月，因为力帆科技一个亿的借款未归还，担保人力帆控股，所持股份几乎被全额冻结。同月，力帆控股债券评级AA-。
2019年资产减值+信用减值23亿，同年亏损46亿。公司公告说媒体报道公司要破产，为不实报道。然后是各种追债的诉讼公告。
2020年3月，债券评级调为C。之后故事太多了，不看了。反正就是国资委来债务重组，原来的净资产亏没亏完就那么回事，新的一次生命又开始了。
2022，2023年又开始微微赚点小钱了。这几年股价最低2元+，最高8元+，现在4元+。都是赌桌上的筹码。
国资委，高负债，评级，减值，重组。无需评价，春秋笔法，看官自有公道。
~~~不考虑，第1只股票。

$钱江摩托(SZ000913)$ 1999年上市，2016年控股股东变为吉利科技集团，实控人李书福。这个人很厉害。
主营业务摩托车，国内国外营收6:4。
营收持续增长，扣非利润以前不行，这几年稳定在2-4亿。这四年毛利稳定在27%，净利从5%增至9%，达到最高。看起来和资产减值，信用减值有关，以及汇兑收益。目前人民币贬值，汇兑收益影响还不小。这公司正常利润乐观可能就2-3亿，当然未来如果主营业绩向好，也说不准。目前看来是最好的时候，跟春风动力有些像，只是春风动力海外更重。
资产负债表健康。2023年融资5个亿，不算大。
ROE稳定状态，估计接近10%。
估值方面，pe最低14.8，pb最低1.1。发生在2024.2月。当下pe19，pb1.9。估值偏高。股价偏高。股价波动性300%。
总体而言，公司品性不错，竞争力不错，风险可控。
~~~看看，第9只股票。

$春风动力(SH603129)$ 2017年上市，卖全地形车和两轮摩托车的。业务怎么说呢，行业内竞争力极强，说垄断也不为过。
营收利润都飞速上涨。但是行业的景气，是否一直持续，不好判断。毛利30%左右，净利6%左右。现在属于历来最好的时候。
资产负债表漂亮。
2021年以极高pb增发17亿，相当于净资产的100%。对原股东而言，非常划算。
私企，实控人占40%左右，多家社保入局。少量减持，少量质押。
ROE平均20%。
估值方面，pe最低14，pb最低2.4。发生在2024.2月股灾。当前pe21，pb4.4。股价波动幅度100%。
总体而言，公司品性优秀，行事稳健，竞争力很强，ROE很好。但是，只见过它好的时候。
~~~备查，第8只股票。

$信隆健康(SZ002105)$ 2007年上市，公司主营自行车零配件，轮椅，电动滑板车等。一直是 全球最大的自行车零配件生产厂商。前者占营收的7成。
历年利润波动大，有亏损经历。2020-2022年，三年间，遇到国内外自行车大爆发，利润在2到3亿波动。远高于以前的0.3亿左右。2023年快速下滑至0.2亿不到。周期起来的时候，其实都说不清原因，正如周期下去的时候。
~~~不考虑，第6只股票。

$林海股份(SH600099)$ 1997年上市，央企。公司从事的主营业务是特种车辆（全地形车）、农业机械、消防机械、摩托车等及以上产品 配件的制造和销售。
历史ROE2%都算顶峰。pb2.83，你要吗？
~~~不考虑，第5只股票。

$中路股份(SH600818)$ 卖永久自行车的，在“2023 中国品牌价值评价信息发布”上，永久以品牌价值 42.22 亿再创新高，位列“中华老字 号”榜第 11 名。
这些年，我估计赚的没有亏的多。
大股东中路集团，失信被执行人。
这公司，pb近7倍，市值40多亿。高，实在是高。
~~~不考虑，第3只股票。