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汽车-乘用车-电动乘用车
汽车-乘用车-综合乘用车
样本8，PE-TTM27.47PB2.21PS-TTM0.83股息率1.33%
2024.7.16日
每个国家工业化，都会走相近的过程。刚开始的自行车，收音机；后来的冰箱，彩电；再后来的汽车。每个阶段，追求的东西都是那么火热，令人着迷。历史上，造自行车的公司，也曾被追捧到天上。
我国汽车行业经历了蓬勃发展的时期，但是时间短，所以大家都以为它没有周期。其实以美国参考，汽车行业周期性明显。我们到了2018年开始连续下滑，下滑了几年，突然又遇到了新能源的爆发。燃油车心里那个痛，谁曾想到这么一个成熟的行业，还这么不成熟？
新能源爆发了，你说是政策？还是技术？还是什么说不清道不明的东西呢？
总而言子，面临这种周期下滑且新技术出现之时，有的企业步步维艰，有的企业乘风而上九万里。
这场商战，已有定论了吗？我看未必。如此精彩，我等拭目以待。
2小时后…
看完了，一句话：疯狂，新势力的疯狂。妖股横行。
$比亚迪(SZ002594)$ 2022年以前，在班上平平无奇。据说一直刷难题，但是考试就是不考这种，所以绩不如人。2022年开始，考题变了，到了比亚迪擅长的。好了，高光时刻来临，万人追捧。这其中，有多少是运气，又有多少是实力？我不知道，在当前环境下，亦不敢说。
我以为汽车行业，输赢没有一世，只要还在这个牌桌子上，都还有机会。
~~~看看，第1只股票。
$长安汽车(SZ000625)$ 日子看着风光，还是很难。2018，2019大幅下滑以至亏损。之后ROE回到7%，并增至2023年的16%。
2017年利润70亿，2019年亏损26亿，之后回到33亿，2022，2023利润分别70亿，100亿。看起来很好。其实投资收益+其他收益，对总收益影响很大。导致其利润不能全信。参股的合资车，主要是长安福特等，福特在国内本来很厉害的，后来做死了。为啥呢，不清楚。长安福特亏损不少。后来应该是做了一些操作，然后长安福特对长安汽车影响变小了。但是呢，我看2022，2023又开始搞什么深蓝汽车，阿维塔科技等参股公司，每年又亏个几十亿。我总感觉长安汽车是在泥坑里打滚习惯了。
以它的自主汽车，我想利润纵使赶不上长城，应该也差不了太多吧？搞这一堆有的没的拖油瓶，是着眼于未来吗？
依稀记得，长安最惨的时候，我看过。那时候破鼓万人捶，现如今，比当时看起来是好了不少，股价从当年的5元涨到现在的16元，期间还冲到过20。这时的长安，从各方面看都是迎来了高光时刻，且看持续多久吧。
~~~看看，第4只股票。
$上汽集团(SH600104)$ 以前是众人追捧的vw，2018年行业下滑开始，利润节节败退。从巅峰期的300亿，已经滑落至现在的100亿。2023年整车销量 502.1 万辆，连续 18 年保持国内第一。海外市场销售 120.8 万辆，同比增长 18.8%，连续 8 年保持整车出口国内行业第一。
公司年报看的很清楚，现阶段行业特征：结构新，市场卷，出口强。
资产复杂，但主要利润来源于上汽大众，上汽通用，华域汽车，上汽财务，上汽通用五菱。去掉这些，其他的业务搞不好还亏。好像还喜欢炒股，投基金之类的。
这几年营收下滑幅度不大，利润下滑看起来主要是几家合资车企的问题。现在国内好像推崇国货崛起，对合资车没那么感冒了。其实也是合资车仗着优势地位，不图上进。国产车知耻后勇，越做越好。另外，国家发展好了，人民自信心就变强了。当然，还有新能源的颠覆。总总原因吧，导致这种局面。
但是，企业都有自救本能，事情结果如何，还未可知。风水轮流转，时势造英雄。困境亦是转机，巅峰又未尝不是风险。
~~~备查，第3只股票。
$赛力斯(SH601127)$ 经常刷到赛力斯，本年度最靓的仔吧。今天看汽车整车行业，刚好看到这里。初看了一眼财务数据，融资数据，股价走势。原来这就是赛力斯，原来这就是赛力斯，原来这就是赛力斯啊。
果然，几百年了，市场还是这么个市场，我不禁想到了1637年。
赛力斯早已经是赌桌上的筹码了。未来星辰大海，我左看右看，还是看不明白，诸君一帆风顺。
~~~不考虑，第6只股票。
$广汽集团(SH601238)$ 营收稳步增长，利润历史极低位，股价跌至尘埃。
2023全年实现汽车产销均超250万辆，其中自主品牌销量近89万辆，产销量均创历史新高。广汽乘用车销量超40万 辆，MPV销量稳居国内市场首位 ；广汽埃安销量达48万辆，同比增长77%，销量跻身国内新能源车前三。本集团加快推进 8 董事长致辞 新能源化转型，新能源汽车销量比例已近22%，自主品牌中新能源汽车销量占比已提升至约58%。
主要利润估计来源于广汽丰田，广汽本田。自主品牌赚钱了吗？广汽埃安，广汽乘用车销量倒是还行。财报里呢，也不批露这些主要参股公司的利润，倒是第一次看到，是不是心虚呢？
其实，国内几个大的汽车公司，分析意义不大。就这个盘子，你们几家玩。我方唱吧，你方登场。谁想要突然好，或突然坏，也不容易。近年也就是新能源技术导致的比亚迪，乘风而起。
现在你最惨，我喜欢。
~~~备查，第5只股票。
$北汽蓝谷(SH600733)$ 看你财务数据，觉得你惨不忍睹。看你股价和估值，我斗胆问一句，你又是哪家新势力的？
$海马汽车(SZ000572)$ 你看看别人，学习一下，就不会加入新势力吗？鸡犬升天，要不要？
~~~不考虑，第7，8只股票。
$长城汽车(SH601633)$ 2017年营收稳定，但利润腰斩，据说是因为价格战。随后利润保持。这段时间股价平平无奇。
2021，2022又有增长。看财报，应是品牌向上，和出海增长。股价从7元左右拉到近70元。何等疯狂。
2023年半年报利润大幅下滑，年底利润小幅下滑。2024年半年，利润暴增，看起来要超出2017年巅峰了。股价从70跌到最低不足20，后又反弹至26。
股价之变动，也受A股大行情影响。就长城本身而言，其实事情又发生了多少变化呢？比亚迪强势出击，快要占了国内２５％的销量，价格战打的友商应付不暇。短期来看，日子可不好过。长城的新能源，尚还弱小。
当然，其实要说国人对品牌有多高的忠诚度，其实不然。以前追求大众和丰田，也无非是光环效应。当年看不起的ｂｙｄ，如今可是ｂｕｉｌｄ ｙｏｕｒ ｄｒｅａｍ。开始趋之若鹜。如此观之，长城新能源机会亦不小。
近几年，长城品牌向上成效不错。另外，出海好像很火爆，无论是乘用车，还是载客车，还是轮胎等，形势一片大好。这是要开始走日本当年的扩张之路吗？
长城估值较高，等等看。
～～～看看，第２只股票。