如果药明营收增长龙头得不到证实,“在行业平均年化11%基础上,拿到15到20%的年化增速是完全可以期待的”,这个假定似乎缺乏有力支持。
再假定药明做到了15%~20%增速,它的估值就能看30~35倍吗?
通过药业同行一些公司现有估值来看,似乎有点高估。$济川药业(SH600566)$ Q1同比增长24.9%,PE估值9倍。$华润三九(SZ000999)$ Q1同比增长18.5%,PE估值10倍。
而药明PE当前14倍,也许Q1盈利偏低,全年假定100亿盈利,按照业绩指引今年零增长,未来乐观一点看15~20%增长,能判断药明出现个股独有的明显低估吗?