GB200。
一，产业大趋势
可能类比2018-2019苹果产业链， 20-21年特斯拉产业链。GB200，36定价200万美金上下，72定价300多万美金，2025年预期销售nvl 36 5万台。预期销售额1100-1400亿美金。2024目前1万台，
大家可查询 特斯拉2020年316亿美元，2021年538亿美元。
英伟达GB200一款的销售额就超过1000亿美金，英伟达毛利润80%不到一点。200亿美金的采购额。
二，跟A股的关系
这个采购额跟中国供应商有多大关系。
GB200对比GH200，都是台积电的4纳米技术，技术上并没有代差，但性能有比较大的提升。提升主要来自于工程技术上的更高集成度，更多GPU，更多的内部高速连接，更高的内存带宽，功率更高的电源。
工程技术上的创新大于GPU技术上本身的提升。
工程技术哪家强？
国内供应商一定能享受美企，台企的产能溢出。
国内产业调研看来，产业链收益的企业很多，产业的订单也在逐步兑现，利润率 不少厂家的说法是不好意思还价。
三，主要方向，
pcb铜链接光模块交换机。国内供应商刚开始参与的价值量不一定会特别高。铜链接可能是比较明确的领头方向，价值量也比较大。但后期炒作节奏一定会扩散，类似低空刚开始的时候只有万丰奥威和光洋，后面有三十几家。光模块也类似，现在很多公司800G都没做出来也没有供货。
四，市场节奏
7月量产开始1000台，6月份会有很多订单落地。今年大概1万台。订单落地前，很多对立信息。量产后，信息会比较明确。
五，市场主要担心点
1 英伟达美股见顶，带崩A股科技。
2 铜链接类似钠电池之余新能源，是尾部特征。
六，结论
锚定产业趋势和景气度，锚定1-2年内的订单和业绩。是不错的投资机会。有明确趋势的产业不多，GB200是其中景气度很高的一个