12月04日财联早评

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股市参考

策略观点:

市场目前仍处于震荡格局,短期的核心变量仍是风险偏好,12月第一周市场进入数据真空期,周末披露的PMI数据也超出市场预期,风险偏好有望抬升,从个股层面上,仍有近3100只个股跌破近期平均成本线,在没有新增利空和维持震荡格局的前提下,处置效应会使得大多数股票继续短期杀跌动能有限;但同样市场反弹高度有限,究其原因还是成交量跟不上,市场观望心态浓重。但目前的政策和外部变量,都还有较大不确定性,市场仍缺系统性机会,加上外围市场不确定性,欧美贸易摩擦,美国经济数据疲软等等。后期重点关注12月中央经济工作会议,我们预判这次会议很难有超预期的刺激政策出台,原因在于CPI高位,货币政策腾挪空间依然有限。消息面上,消费税征求意见稿落地,盛传已久的白酒加税最终虚惊一场,税率与征收环节均未变化,利好市场白酒股反弹。机会方面,消息落地的酿酒类消费白马股,以及优科技股的反弹,包括5G后端应用、半导体芯片等。岁末年初,依旧建议关注低估值高分红的周期股,类似钢铁、建材、化工、银行、地产等板块。


主题掘金:

消费税法征求意见稿出炉,白酒行业税率未调整

贵州茅台(600519)、五粮液(000858)

工信部发布新能源汽车规划,鼓励发展氢燃料产业

厚普股份(300471)、美锦能源(000723)

期市参考

沪镍期货:

今年由于印尼禁止镍矿出口消息的频繁炒作,镍价大幅上涨,其所达到的涨幅超出基本面因素,当禁矿时间确认之后,镍价逐步回归基本面,目前仍处于回落走势当中。十一月镍价更是开启了单边下跌模式,自月初13万左右一路跌穿12万、11万整数关,月底以最低价报收于109340元/吨,月跌幅高达16.91%,创下沪镍期货上市以来最大月跌幅。

操作策略:主力合约逢高做空为主,下方10600点附近进空单。

甲醇期货:

市场的焦点在于沿海高位库存的去化进程。季度初进口量预计仍然会维持一段时间高位水平,随后由于外盘气头装置停车检修装置增多,到港量预计有所回落。

操作策略:主力合约逢高做空为主,2000附近进空单。


焦炭期货:

焦炭现货市场稳中偏强,首轮50元/吨提涨逐步落地。焦企订单以及出货情况良好,多数库存处于中低位水平,焦企心态良好。下游钢厂整体利润偏高,生产较好,拿货相对积极,部分焦炭库存偏低,钢厂适量补库。港口贸易商观望情绪增加,采购依旧相对谨慎。预计短期焦炭价格稳中偏强。

操作策略:主力合约以逢低做多为主,1880点附近轻仓做多。




风险提示:项目进度低于预期;行业补贴政策变化。

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