松柏2008

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我刚刚关注了股票$永辉超市(SH601933)$，当前价 ¥2.39。

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我刚刚关注了股票$金石资源(SH603505)$，当前价 ¥31.45。

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我刚刚关注了股票$万物云(02602)$，当前价 HK$18.42。

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回复@safetymargin: 孔夫子旧书网//@safetymargin:回复@白马梭哈:这书哪儿能搞到啊

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回复@松柏2008: 已找到了。在官网投资者关系中的业绩演示里。//@松柏2008:回复@重组专家:客气了，另外文章里您贴了西部水泥和海螺水泥的成本分析图，详细指明了原材料、燃料等分项占比。请问这个数据您还记得是哪里看到的吗？我看到年报里并没有如此详细地指出来。

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回复@重组专家: 客气了，另外文章里您贴了西部水泥和海螺水泥的成本分析图，详细指明了原材料、燃料等分项占比。请问这个数据您还记得是哪里看到的吗？我看到年报里并没有如此详细地指出来。//@重组专家:回复@松柏2008:这个最近没仔细看，不好意思

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回复@价投6688: 请问大佬，西部水泥近几年每年水泥及熟料、骨料及混凝土，以及融资租赁的利息收入加起来仍比总收入少很多，是差在哪里呢?比如2021及2022收入加总也不过68亿左右，但这两年报告总收入都过了80亿。 [献花花] //@价投6688:回复@重组专家:关于$西部水泥(02233)$ ，很不错的一篇文章[鼓鼓...

对股息、自由现金流及估值的思考

康布斯的假设
假设恒定为 10% 的贴现率，一家每年以 15% 的速度增长而不需要任何额外资本投入的企业，价值为当前收益的大约 26 倍，而同样每年以 15% 的速度增长，但需要将大部分或者全部收益再投资以实现增长的企业，价值仅为当前收益的 16 倍。
—Todd Combs
上文来自伯克希尔子...

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读《史蒂夫·乔布斯传》有感：
经为科技纬人文，至繁为简神乎神。
凡俗人物难入眼，雕琢仙器动红尘。

2022年终总结

一、业绩：
2022 年，A股沪指下跌 15.13%，深指下跌 25.85%。港股恒指下跌 15.46%。剔除12月中旬的少量加仓，自2月8号买入第一笔股票始，全年收益率约为59%。入市第一年，完成了超越大盘指数10个点的目标。
二、分析：
第一，时机/运气。2021年末考虑投资股票，而港股于2022年进入十四...

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2022 年， A 股沪指下跌 15.13%，深指下跌 25.85%。港股下跌 15.46%。熊市，投机者之砒霜，价值投资者之蜜糖。
世事循环望九州，前人财产后人收。
后人收得休欢喜，还有收人在后头。
终日乾乾，夕惕若厉，无咎。

从芒格名言看国酒茅台

一、芒格的至理名言
—查理·芒格《穷查理宝典》
资本回报率(ROCE)=息税前利润/（股东权益+长期负债），ROCE的本质，归根结底，是要搞清楚企业的商业模式是运用多少本钱取得了多少的利润。之所以用息税前利润，是考虑到各个国家、地区、行业的税率及利率不同，用息税前利润可以屏蔽掉这...

腾讯游戏业务思考之四

腾讯游戏业务比之同行，到底有没有竞争优势，腾讯是否可以长久地保持全球第一大游戏厂商的地位。定性的分析始终不足以令人确信。最近一直苦苦思索，以求更好的答案。
一、整个游戏行业的发展趋势如何？在此趋势下，游戏厂商在竞争什么？
手游产业链：研发商——渠道（含发行商与APP下载渠...

对腾讯游戏业务的思考之三

游戏存在的意义，是玩家以时间、金钱为代价，获取相应价值的娱乐体验。
一、具体来说，游戏所提供的娱乐体验是为了解决玩家的哪些需求呢？
Richard Bartle提出的玩家分类理论：
1 杀戮者，该类型的玩家喜欢把他们自己的意愿强加给他人，对游戏的竞争性有着较为强烈的需求。在MOBA游戏...

腾讯游戏业务思考之二

最近一段时间，在考虑腾讯与PC领域的V社（steam）、epic，主机领域的索尼（PSN）、微软（XGP）的竞争关系。《创新者的窘境》一书给了很大的启发。
游戏，按操作设备的类型，大致分为手游及PC/主机游戏。按是否联网，可分为单机游戏和网游。
手游是随着智能手机的出现而兴起的一种新的游戏...

对腾讯游戏业务的一点思考

游戏，是一种以时间、金钱为代价来获得快乐的方式。因此，任何能使人类得到快乐的其他方式（例如电视剧、电影、小说、短视频等），都是游戏的竞争对手。
尽管面对各种娱乐方式的激烈竞争，2021年，全球游戏市场规模超过1700亿美元（有媒体表示超过1900亿美元），即1.1万亿人民币。中国游戏市场...

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我刚刚关注了股票$海底捞(06862)$，当前价 HK$14.02。

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