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年初母上大人来上海看我。
聊天时，我妈告诉我，她的一个小姐妹投资互金平台，年化收益都到80%了，现在正准备将钱全放进去，好好赚一笔！
字里行间，我家这位首席美女，都流露着想着小姐妹“共同富裕”的想法。
好说歹说我才给劝住……顺便让她劝小姐妹注意控制风险。
倒不是我说互金不好，只是我们家的资产配置比较稳定，之前就已经投了一部分P2P，再投没必要。
加上近期P2P一言不合就玩自爆，我这颗小心脏可承受不住。
果然，前天我妈又打电话来，说她的那个小姐妹投的平台已经卷铺盖跑路了。
因为钱全在里面，不但她自己多年积蓄的70W打了水漂，还连带上了亲友的30W，最后只能抵押名下资产来偿还债务。
教训很惨烈了。
尤其对于手里握有经济大权的大家长，还有那些手有余钱的大爷大妈们。
平台暴雷我们无法阻止，有时候一不留神也可能会掉坑里。
但即便去投了，也一定要注意，鸡蛋绝不能放在一个篮子里。
你没有必要一股脑地砸进股票，一股脑地投P2P，或者一股脑地存在银行里。
你需要合理规划，通过多元化的组合搭配，来降低自己的投资风险。
这就是资产配置。
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关于资产配置，小财女此前已经多次提及啦，想要复习的同学可以在后台回复“资产配置”即可。
今天小财女想和大家讲讲资产配置中，组合投资，风险对冲这些事。
不知道大家有没有想过，我们为何要做组合投资？
试想一下，如果你的手里只有一只基，盈亏概率就是对半开。
如果你手里有多只基，那么盈亏比也就分散了。
可这样一来，我确实亏得少了，但我也不怎么赚钱啊？
选到一只好基尚且不易，何况不止一只？
万一亏多盈少，岂不是赔本买卖？
关于这点，小财女先给大家出一道算术题。
小A做了个基金组合，总共投了五个基金，分别配置5000元。
这五个基金的年化回报率分别为15%，5%，0%，-5%，-15%。
假设它们的利率维持不变，持有二十年，不考虑通胀，二十年后小A的盈利会有多少？
让我猜猜看：盈利是0！只能拿到本金25000，因为五个基金的回报率刚好抵消了。
不不不！
正确答案是102085，是当初本金的四倍呢！
为啥?
因为随着时间的流逝，他的基数是在发生变化的。
以15%回报的基金为例。
从第二年起，其基数已经从原来的5000变为5750，第三年基数是5750×1.15，第四年是5750×1.15×1.15...以此类推。
同理，对于-15%的基金，从第二年起，其基数也从原来的5000变为4250，第三年4250×0.85，第四年4250×0.85×0.85...（数学不好的出去面壁……）
在利率不变的情况下，盈利的基数在随年增大，而亏损的基数在逐年变小，那么净值也会越滚越大。
所以，对于长线的组合定投而言，尽管组合中的基金有盈有亏，但只要有几个持续盈利的品种，总体而言你还是获利的！
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当然，小财女并不是在教大家佛系理财，一切随缘，组合搭配还是需要精心布局。
对冲就是一种非常常见的组合思路。
那什么是风险对冲？
当A中有我们不想要的β，我们用B去对冲β，最后得到我们想要α。
比如咖啡很苦，我们可以用糖来对冲。
还记得段子手杜蕾斯收购奶粉商美赞臣的事嘛。
这个史上最污的套路就吃果果地诠释了什么是风险对冲。
要么买我的套......要么买我的奶......怎么都不会亏啊......
有一点小财女希望大家时刻牢记：
风险对冲的核心在于降低风险，而不是追求绝对收益。
换言之，我们配置的不是资金，而是在配置风险。
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对冲在金融市场，对冲工具也是层出不穷。
比如黄金和美元。
期货中的大豆和豆粕。
股票和股指期货。
A股不能做空，但是我们可以通过做空股指期货来对冲大盘本身的风险。（这里的做空股指的意思就是如果股指涨了我们就亏钱，股指跌了我们就赚钱。这部分比较深，小财女有空的话再给大家详细说。）
如何选择穿越牛熊的品种组合尤为重要，这也是对冲基金的基金经理要做的事。
当然，个人资产配置也可以对冲。
比如恼人的P2P，也可以做对冲。
如果只是单纯的把资金分散到那些业务，运营 ，风险都极度雷同的P2P平台中去，其实合并同类项之后，最终结果和我们集中投资并无二致。（小学乘法分配率都会吧）
还是那句话，我们配置的是风险，而不是资金。
小财女觉得，如果要做P2P，可以分散投一些业务，收益率，期限，风险等级都不尽相同的P2P平台中。
当然我们事先也需要对P2P进行筛选。（比如业务构成，有无担保，历史背景等等暂且不论）
对冲是个比较深的概念，小财女今天先给大家普及个概念，试个水。
鸡蛋不能放在一个篮子里，还可以放在筒子里，框子里，篓子里...
总而言之，组合投资并非能让你赚得盆满钵满，但确实是一个稳赚少赔，降低风险的投资策略。
首财之道
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