从数据上看,新易盛毛利率和净利率都远超旭创和其他同行水平。但由于看不到产品具体型号和规格披露销售数量、金额和毛利率,很难分析盈利能力超强的原因。另外,感觉中际旭创在子公司和合并成面扣除的股权激励费用和重组资产的摊销比较吃业绩。如果把Q2扣减的4288多万元还原回去,净利率可以提升至少2个点,但都还是无法和新易盛20%以上的净利率相比,毕竟在毛利率层面相差了10个点。其他对比分析,球友们有兴趣也可以来补充。
本文从市场规模、产品类型和客户组成、财务数据等三方面,对三家公司做个简单对比,重点突出中际旭创的投资逻辑,要点如下:
1、市场规模:中国的光模块供应商将在2020年主导全球市场,市场占比将超过50%。中际旭创近4年市占率不断攀升,17年仅2%的市场份额,而19年已跃居第二,达到了12.4%。...