中央政治局会议和工信部会议强调加快推进5G建设，国家对5G的重视程度再次升温，5G建设周期有望缩短。疫情影响下Q1建设或有延迟，但不改全年高增长趋势。预计2020年大规模启动、2021-2023年进入高峰，2024-2026年逐渐成熟，2020年5G进入业绩兑现期。
5G产业链涉及四个周期，当前处于建设期。
综合考虑细分领域市场规模、增速、弹性、确定性等因素，光模块是很好的选择。
国内厂商有望在2020年引领全球光模块发展。根据LightCounting发布的研究报告，中国的光模块供应商将在2020年主导全球市场，市场占比将超过50%。同时，这一年将首次出现5家中国厂商同时进入全球前十，分别是中际旭创、海信、光迅科技、华工正源和新易盛。其中中际旭创预计将会在2020年占据第一的位置，就此终结Finisar的连冠记录。
本文仅罗列主要投资逻辑，均摘自券商研报，可在评论中一起探讨。