越秀116亿港元收购创兴银行【越秀116亿港元收购创兴银行】传言多时的广东大型国企越秀集团收购香港中小行创兴银行（1111.HK）一案，终于在10月...

发布于:2013-10-27 10:45 修改于:2013-10-27 12:46

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【越秀116亿港元收购创兴银行】传言多时的广东大型国企越秀集团收购香港中小行创兴银行（1111.HK）一案，终于在10月25日晚做实。公告指，越秀将以每股35.69港元的价格，收购最多3.26亿股创兴银行股份，相当于其已发行股份的75%，若全数认购，总现金对价达116.44亿港元。
〜〜〜〜这价格我伙呆 [想一下]

[好困惑]
按照创兴银行的中报，净资产76亿，净利润2.76亿。
116亿的收购价对应净资产2pb+，pb不算高的离谱，可是pe30多倍有没有？除了获得控制权，就是做活雷锋吗？
$兴业银行(SH601166)$ $民生银行(SH600016)$$招商银行(SH600036)$

再看看招行：当年以将近3PB的价格收购一个在2007出现负增长，2008首季度亏损的永隆银行。马蔚华一直简称物有所值，死不认账。截止2013年中报，永隆在招行的报表体现为初始投资321亿，中报账面值303亿,这投资回报率多少？转正了么？高位接盘侠而已！！！

全部讨论

复利七十二

2013-10-28 22:51

TigerIsComing

2013-10-28 18:26

$创兴银行(01111)$ ,越秀集团给出的对价是35.7 HK$, 75%的收购要约，现价是34.4$, 也就是说每4手1111，就可以卖3手给越秀集团@35.7，剩下1手成本约30.5 （1.8PB), 这个套利局值得进去么？

清风徐来水波不兴

2013-10-28 16:27

这是转移资产吧？

玄灏

2013-10-28 15:45

相比之下，3618真是便宜

TigerIsComing

2013-10-28 12:39

$创兴银行(01111)$ 不能这么看，国内金融公司要走出去，第一步肯定是香港，强如中行，工商行都是先从香港建立基地开始的。但是段时间在香港拿到全牌照（银行/证券/保险）并不实际，并购是最快捷的办法，M&A案子估值模型，不能只看只看PB/PE，还要考虑到
1. 重设成本，如果自己重新招兵买马，时间成本会是多少？
2. 市场供求关系，香港本地银行就那么3，4家（永亨，大新，东亚，创兴），你不买自然大把人等着买，实际所有人都是在资本市场里面泡了30多年Banker，怎么可能贱卖……时机不对就继续等呗
3. 国家，省里对这个交易的政治考量……越秀可是广州市政府的窗口企业，就像北控和上实一样
4. 至于兴业银行，民生银行，根本和这个交易毫不相干，越秀集团要的是香港的营业牌照，

投资即生意

2013-10-28 11:25

不能理解!

画鱼蛋

2013-10-28 10:49

要控股人家的银行，价格低于净资产肯定人家不愿意！产业资本有自己的衡量标准，A股的银行股市场价格并不值得产业资本参考！

侠之大者-郭靖

2013-10-28 10:49

越秀是广东的国企。接盘不是为了盈利

Fischer

2013-10-28 10:32

这种行为追求的是控制权，而不是简单的财务投资。