发布于: 雪球转发：2回复：8喜欢：0
 大神，请教个问题： 双星21年半年报跟20年半年报的毛利得到大幅提升（五大板块均有10-20个点的毛利提升），公司给的解释是内部提质增效和产能结构优化，可是，我觉得这个理由说不过去；第一个，提质增效的能量应该没那么大吧；第二个，产能结构优化的话，功能薄膜的产能并没有大幅减少，因为产值并没有大幅减少（9.25亿仅减少为8.73亿），五大板块新材料并没有大幅涨价，21年上半年也没有大幅新增五大板块的产能；而且按新的会计准则，调整了运输和报关费用分类，21年半年报成本比20年半年成本多计入至少4200余万的运输和报关费用；21年半年报对于20年半年报，营收同比增长23%的情况下，净利润同比增长173%； 能帮忙解释下，是否还有其他因素么（除了公司提到的提质增效和产能结构优化）；谢谢

全部讨论

马耳库斯N
2021-09-26 16:57
查看7条回复

21年半年报和20年半年报相比，主要产能增量有45万吨左右，量是非常大的。其中15万吨是20年下半年逐渐达产的光学膜产能，今年满负荷开工；其余30万吨产能是从21年4月开始爬逐渐坡达产。普通膜的的毛利率只有15%，一般功能膜的毛利率在20-25%，高功能膜的毛利率在30-35%，今年半年度高功能光学膜的产能比例已经从去年上半年几乎没有到超过80%，这个差异是非常大的，而且公司将一部分普膜转成了功能膜产量。当然更主要的是行业的景气度变化，去年年中是行业低谷，普膜均价跌到8000元一吨，今年均价在1万，公司产品的综合均价我估计在1.2-1.3万，这之间的差异何其大。