如果业绩没了（营收衰退可能利润直接消失），便宜直接变贵。我对增长确定性的理解是一个定性的概念。当然你说的“一笔贵了的投资面对黑天鹅，行业宏观波动很脆弱”我同意，毕竟要考虑人的情绪、判断力受已有信息限（可能随着新的基本面变化之前的确定性也变得不确定了，比如美东）