投资低增长甚至没有增长的公司，1 长期利润现金流能持续，2 价格足够低，3 管理层合理分配现金流。

喜诗糖果，可口可乐，都是高成长公司。苹果16年有点像低估类投资，14-16年利润基本没有增长19年后因为制裁华为受益。

低估类公司，资产绝对低估可以变现，产生嗯现金流当前价格被低估。

万科400亿利润2000多亿市值，格力200多亿利润2000多亿市值，长江电力200多亿利润4000亿市值。值得思考背后的原因。