马喆的估值是先大概算出未来10年可以为股东创造的税后净利润总和。未来10年的税后净利润总和是合理的估值，再打折是可以购买的价格。一家净利润保持十年复合增长5%的公司的合理市盈率就应该在13.21倍左右。这意味着您用13.21倍买进这家公司股票，这个生意回收成本的时间正好是10年左右。这也...