A股开市第一天，在港股提前两天的大幅上涨行情之后，市场对A股节后表现热情满满。但市场走出了典型的”高开低走“单日行情，港股更是大幅下跌，恒生指数收跌2.73%，恒生科技指数收跌4.84%，市场有声音解释是因为拜登正在考虑大范围地限制美国资本对中国科技企业的投资和资金流入，其中涉及一级和二级市场。如下图，信息来源Politico：
(正文译文：美国众议院外交委员会主席迈克尔·麦考尔(Michael McCaul)表示，政府正在考虑比之前所知的更积极地阻止美国资本流入中国高科技行业。众议院外交事务主席麦考尔说，他在最近的谈话中了解到，奥巴马政府正在考虑全面禁止美国在中国经济的某些高科技领域投资。）
还有声音解释是港股之前涨幅太大有部分资金开始获利了结，但不管怎样，今日港股的成交量都远超过去5个交易日。回到我们的煤炭板块，确实已经跌了快4个月了:
基本面数据跟踪：
重点港口库存略微上升，电厂日耗下降，可用天数上涨较快。
据煤炭资源网数据，1月28日，重点港口（国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港）库存为1314万吨，较节前上升6万吨。据CCTD数据，1月21日二十五省的电厂日耗为456.1万吨/天，周环比下降62.3万吨/天；可用天数为23.5天，周环比上升3.0天。
点评：
煤炭板块上涨的较大基础是估值足够低，叠加港口价格企稳和寒潮气温的变化带来的催化，才能给予一定反弹空间。板块供给释放情况至少需要3、4月份才能验证，而Q1板块最大的投资机会来自上市公司业绩预告，不过当前市场情绪较高，资金加仓医疗、计算机、非银和传媒板块较多，流动性较强的资金追逐热门主题，煤炭板块关注度相对较低，机构持续降低仓位。（从基金公司披露的四季报来看，新能源、煤炭等能源类整体仓位减配，医药非银增持。）
市场当前对煤价预期过于悲观，大部分认为煤价将从此转势，使得2023年中枢价格下降。但实际上，随着经济的边际修复和地产产业平稳健康发展，23年动力煤整体还是供需紧平衡的状态，或有阶段性紧缺矛盾产生的行情。
重要关注事件：
OPEC+将于2023年2月1日对原油产量水平进行评估，很可能是持平的判断，后续增减产的动作将影响未来大宗商品的走势；
板块中能关注的标的：
1.产能扩张；
2.高长协占比，低估值，高股息、高分红标的的估值修复；
3.焦煤里业绩超预期，需求逐渐好转的标的；
4.煤炭转型，涉足新能源领域的标的；
5.受益煤电建设提速的标的。
煤炭板块非热门板块，虽赔率不高但胜在估值便宜具有一定超跌后的反弹空间和确定性，或具有卫星配置价值和平滑组合波动的作用。
风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，在任何情况下，不构成对任何人的投资建议。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不预示其未来表现。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。