| 发布于: | 雪球 | 回复：65 | 喜欢：1 |
1、近来煤炭之所以短缺，并不是大家煤企生产的积极性不够，因为对头部的几家公司来说现在的利润也是不菲的，造成这种局面的主要原因应该是前几年的资本支出少造成的；
2、国际上煤价高，但并不对应国内的就会高，因为国内的煤炭根本就不太可能会允许出口的。除了进口部分缺口的煤外，国内基本上是一个相对封闭的市场；
3、假如国内的煤炭价格涨到国际上的水平，那火电价格肯定要大幅提升，因为发电企业根本不可能自己能承担的，即使能承担对他们也是不公平的，这样的后果就是整个下游的成本都会大幅提升。真要出现这种情况，国家会不会出台对煤企的暴利税？$华能国际电力股份(00902)$ $中国电力(02380)$ $陕西煤业(SH601225)$
居民用电比例不高，可以进行阶梯定价，低阶梯的电价低，高阶梯的高
大象兄，如果大家都不违约，按670算，火电没有多少利润的。煤炭，更应该从全球范围看，全球大增产，全球煤价都下来，同时火电也违约，才利空煤企。如果只是国内过剩，火电不要的可以出口，赚更多。
复盘电力行业历史上两轮特大牛市，低估值和高成长共振下，电力板块每隔10年定会迎来一波持续2-3年的轰轰烈烈大牛市行情，相关公司也实现了10-40倍涨幅。
第一次是2002年的五朵金花（火电牛）。
第二次是2012年的国投电力和长江电力（水电牛）。
第三次是2022年的龙源电力和三峡能源（绿电牛）。
【展望2025年三峡能源】
装机量达到7500万千瓦，保守年发电量为1500亿度，预计达到1700~1800亿度。
综合营业收入达到650~800亿，净利润250~300亿左右。
合理市值8000亿~10000亿（按130亿分红计算，股息率2.6%~3.1%）。
美股NEE装机容量5500万千瓦市值万亿，三峡能源7500万千瓦装机容量市值理应1.5万亿，算上届时成熟的碳交易市场2万亿市值可期。
宁德时代只花了2年时间市值就触及了1.5万亿。股价翻了10几倍。三峡能源不论是行业空间产业规模，行业竞争格局护城河壁垒，商业模式远在宁德时代之上。同时22年三峡能源利润就可达到宁德时代去年利润。那么三峡能源原则上翻10倍不应超过2年。