$金马能源(06885)$ 焦炭行业是供给侧改革最严的细分行业，全国产能5.3亿吨，实际产量4.2亿吨。金马210万吨产能，230万吨实际产量。焦炭类似化工，污染大户，国家一是要求要把企业搬到当地化工园区，再就是60万吨以下所有品种的要全部淘汰，100万吨以下的湿熄焦也要全部淘汰，这部分产能占了很大比例，而且不准新增产能，严格市场准入制度，所以焦炭已经变成存量不断减少的特许经营行业。从去年焦炭行业进入高盈利周期，而且供给侧改革不断变严，所以未来前景确定，今年以来焦炭价格大涨，而焦煤基本平稳，所以毛利继续大增。金马能源马钢和萍钢是前三大股东的第二和第三，马钢持有30%多，萍钢持有20%，不用担心老千，产品40%给马钢，30%给萍钢，供这两家使用，产品供不应求，一直满产，华菱一直要货，公司没能力承接，因为产能不让扩张，目前正多方联系进一步并购其他焦炭企业，因为不让扩产，所以公司向煤制液化天然气领域拓展，募资项目投到煤气制造天然气项目，未来准备大干。项目8月底全部达产，总投资5亿。公司去年每股收益全面摊薄1元人民币，高派息，今年中报预计增长40%以上，如果有可能会派特别息。今年全年预计不会低于1.5元人民币，和目前4.8港元股价比起来非常低估，我觉得这股过6元不是难事。因为估值太低，人们持股心态稳定，没多少卖的。
价值投资就是发现价值股后的进入和坚守，等待企业成长和估值修复，港股靠谱的小企业不多，金马肯定算一个。