《机构研报》政治局会议要点解读：
2023-07-24
（1）全文不断强调“高质量发展”。
（2）经济定调“回升向好”，特别提到了“疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”，这个措辞是下半年政策保持观望和定力的逻辑支撑（逻辑详见前几期周报）。
（3）强调政策精准发力，没有大规模刺激，重提逆周期调节，下半年降息降准依然有空间。但同时也强调“政策储备”，意味着政策工具会留有余地，不会一次性把子弹打完，主要是考虑到汇率和海外压力的传导，货币政策基调依然是稳健。
（4）对股市的态度，从“健全”资本市场，换成了“活跃”资本市场，是近年来少见的措辞变化，对市场来说有较大的想象空间。
（5）地产没提房住不炒，也没提保交楼。从前几次会议来看，不提不意味着放弃。对地产的定调是“市场供求关系发生重大变化”（这是新的较积极的提法，央行7月14日首次提及），意味着中央已经开始重视地产下行，政策托底会有，但前提依然是因城施策，整体基调和年初相比并没有大的变化。保障性住房和平急两用基建都是已经有的说法，并无新增信息。
（6）财政政策延续积极定调，和上半年相比没变化。新增强调“一揽子方案”化解地方债务，意味着从口号层面到了落实层面，后续地方加杠杆空间缩小。加快专项债发行是已经有的表述。
（7）促消费政策是汽车、电子产品和汽车，以及服务消费，都已经在前期的文件和官方表态中体现，且实际作用尚待观察，对市场预期影响不大。
（8）稳就业提到战略高度，对年轻人失业率开始重视，但如何落地尚不清晰，从上半年效果来看其实并不好。