起了个大早，赶了个晚集！中国海油在充电产业的竞争中已失去身位
原创 羁绊的半途人生 半途人生 2024-06-01 14:37 北京
获悉中国海油近期又在做充电产业的可行性研究，拟通过并购的方式快速进入充电桩业务。我对此不看好，连具有一定垄断性质的加油站终端业务都没有做好，对于充分市场竞争的充电产业，必然无所作为！
中国海油曾经是能源转型的先驱，十多年前这家传统的油气企业，曾一度引领了中国新能源行业的发展。然而，由于其在传统产业的惯性思维，以及对新能源产业的傲慢与偏见，导致新能源在其业务版图中逐渐消失。随着能源转型大势的确立，中国海油又重启了新能源产业，但时过境迁，原本引领新能源行业发展的转型标杆企业，如今却沦为了新能源行业的Freshman，先发优势荡然无存。
一、中国海油在传统油气终端领域一直处于落后的局面，证明其企业战略和推进策略不适合终端领域的开拓
《中国石油流通行业发展白皮书（2023-2024）》显示，2022年中国境内加油站总量为10.58万座，其中，民营企业占比53%，中石化占比26%，中石油占比17%，中海油占比1%，其余占比4%。
中国石油上下游产业均衡发展。截至2023年末，中国石油拥有22755座加油站，其中20367座为自营，自营率89.5%。
中国石化在上游偏弱，在炼油化工和终端领域处于领先地位。截至2023年末，中国石化有加油站30958座，100%自营。中国石化平均单座加油站加油量3880吨，比中国石油的3493吨高出一截。
中国海油是一家偏上游的E&P公司。专注于油气资源，特别是全球海上油气资源的勘探、开发和生产。中国海油的业务板块相对简单，终端销售是其短板，经过近20年的努力，勉强拥有1400座加油站（包括合营）。这个结果证明了中国海油在下游终端领域的推进策略不适合终端服务的发展环境。
二、前期涉水充电业务失败，导致决策层失去耐心，对新能源产业的战略产生摇摆
中国海油是涉足新能源汽车充电业务的先驱。2010年10月参股成立普天新能源公司，注册资本约29亿元，是国内最早开展充电业务的央属企业。2018年，普天新能源的营业收入为6.46亿元，净利润为-3.79亿元。2019年，普天新能源在北京产权交易所挂牌出售54.93%的股份，未成功。2023年，普天新能源被中国石油收购100%股权收购。
充电桩业务属于充分竞争性市场，目前行业处于培育期，整体财务状况不好。2022年普天新能源营收2.75亿元，净利润555万元，负债总额约2亿元；2023年前5个月，普天新能源营收8939.83万元，净利润-4101.37万元，负债总额约1.75亿元。即使是充电服务领域龙头企业特来电，也尚未摆脱亏损状况，特来电2023年上半年实现净利润-0.71亿元，同比减亏0.4亿元。
中国海油在油气领域属于优等生，盈利能力较强，近三年的营收分别为2461亿元、4222亿元、4166亿元，净利润分别为703亿元、1417亿元、1238亿元。充电桩业务的营收和利润远不及油气领域丰厚，不会引起管理层的关注。更难处理的是国资委对于央企亏损企业治理的要求，对于盈利遥遥无期的充电桩业务，必然会成为管理层担心的对象。
三、资本市场已基本完成了充电产业“跑马圈地”布局，未来进入门槛提高
从产业主导力量来看，目前国内充电服务市场的主导力量看做“三分天下”：一是以特来电、星星充电为代表的民营服务商；二是以国家电网、南方电网为代表的“国家队”；三是以上汽安悦为代表的车企系服务商。
很明显，民营企业的参与让充电桩市场变得异常繁荣，国内充电桩累计数量已经达到692.8万台，其中主要集中在在头部15家运营企业，这15家公司占有国内充电桩总量的30%，却占到公共充电桩总量的90%以上。
油气企业近期也对充电业务有所动作，中国石油全资收购另一国家队普天新能源，布局充电业务。中国石化计划到2025年建设充换电站达5000座，比2022年要翻一倍。国家队将形成以国家电网、南方电网为代表的电网系和以中石油、中石化为代表的石化系。中海油近期还处于观望和摇摆阶段，不仅没有采取行动，反而出售了参股的普天新能源。
需要注意的是，在当前行业规模扩张阶段，补贴在企业净利润增长和维持企业可持续发展方面仍扮演重要角色。随着技术进步，设备成本下降、充电桩利用率提高和规模效应显现， 建设投资和运营成本逐年下降，企业亏损缩小。充电桩业务的估值将得到提升，交易溢价将成为常态，企业并购成本将大幅上升。
四、充电产业对于现有运营主体属于边际成本几乎为零的产业，中国海油没有任何竞争优势
未来，各充电服务商重点抢占公共充电业务分两大类：一类是市区的商场、公共停车场或大型建筑配建的停车场。这些业务对于商场等运营主体属于边际成本几乎为零的产业，且没有任何技术门槛，属于充分竞争市场，收益将长期保持在较低的水平。另一类是城际高速公路的加油站。这些加油站已由中石化、中石油等完成了产业布局，形成了相对垄断的格局，未来将在加油站实现站内改造，形成“油气氢电非”综合能源站。由于中国海油的加油站占比不到1%，这部分的市场进入的概率极低。
五、充电桩业务的商务模式可能会颠覆传统加油站的盈利模式，充电桩业务成为其它产业的增值服务对象
目前，充电桩业务主要靠购销电价差实现企业利润。根据目前产业的发展，充电桩逐步具备了互联网特征。特别是随着虚拟电厂的出现，充电桩可能充当储能调峰功能，实现连接充电桩不仅不用付费，可能还有收入。另外，商场停车场的充电属于商场购物提供的增值服务，“羊毛出在猪身上”！
以上五点原因，注定了中国海油很难在充电桩业务大有作为，若进行SWOT分析，结果更明显。