上海银行2023年年度业绩快报分析
原创 平凡投资人 平凡价投人 2024-03-24 09:01 重庆
2024年3月22日上海银行银行发布了2023年年度业绩快报，下面将从营收、资产、不良和重要财务指标等几个方面分析。具体内容如下：
1、营收分析
图一
分析：如上图所示，全年营业收入同比下降4.8%，相比宁波银行，杭州银行等，同比增速是负的，表现差一些。其次，营业利润、税前利润和归母净利润同比增速明显高于营收增速，初步推测可能降低了信用减值损失计提力度。具体情况如何，待年报出来后再来分析。
由上可以看出，根据营收增速和总资产增速来看，假如营收增速近似等于净利息增速，资产总额增速近似等于风险加权资产增速，初步推测净息差下降幅度是比较大的；其次，利润增长主要是通过释放拨备调节利润的；最后，归母净利润同比增速明显低于税前利润，说明所得税同比大涨导致的，这反应出配置了大量的非免税资产导致的。更多详细内容，待年报出来后再来分析。
2、资产分析
图二
分析：如上图所示，相比去年同期，总负债同比增速基本匹配总资产同比增速；存款增速低于负债增速；贷款增速高于存款增速，但低于资产增速。
由上可以看出，负债是可以支持资产扩张的；负债增长主要是通过加大其他负债配置力度实现的，且存款揽储压力增大；资产增长主要是通过加大其他资产配置力度实现的。具体资产结构变化，待年报披露后再来分析。
3、不良贷款分析
图三
分析：由上图所示，相比去年同期，不良率贷款率同比下降了0.04%；相比去年同期，拨备覆盖率也下降了18.95%。因快报披露数据有限，无法推算出新生成不良，待年报出来后再重点分析。
由上可以初步看出，不良贷款率同比有下降，说明资产质量可能有改善；其次，可能因为资产质量改善，再加上为了平滑业绩需要调节利润，故适当释放了拨备，但风险抵补能力依然保持良好水平。因此，整体资产质量是可控的。
4、2023年每股现金分红预测
图四
分析：由上图所示，拉通最近三年的数据来看，2022年归母净利润同比增长1.09%，但每股分红金额没有增长，连续四年都维持不变；2023年归母净利润同比增长1.19%，接下来分三种场景分析。
第一、乐观预测
根据2022年利润增速和分红增速，再结合2023年利润增速(考虑今年很多公司，尤其是国企很多都普遍提升了每股分红金额)，乐观估计分红增速为1%，由此推算出来2023年分红预测为0.404元，以2024年3月22日收盘价6.08元为基准，股息率为6.08%，高于一般银行理财收益率。
第二、中性预测
根据分析历年分红规律，最近四年每股分红金额都保持不变。因此，按中性预测，和去年每股分红金额保持一致，即每股分红为0.186元。以2024年3月22日收盘价6.08元为基准，股息率为6.02%，高于一般银行理财收益率。
第三，悲观预测
悲观预测，比中性预测适当降低一些，主要是考虑今年经营压力依然非常大，即每股分红为0.395元。以2024年3月22日收盘价6.08元为基准，股息率为5.95%，高于一般银行理财收益率。
以上就是分红的初步推测，与实际可能有出入，个人分析，中性预测的可能性更大一些，但切莫作为投资建议。最终结果如何，请以年报披露的实际数据为准！
综上所述，根据以上财报披露的相关指标数据分析来看，上海银行全年业绩整体表现一般，相比宁波银行和杭州银行，业绩是有一定差距的。接下来按之前的分析方法，总结表现好的方面和不足之处。首先来看表现好的方面，这主要体现在：一是利润同比实现了增长；二是资产延续了扩张势头；三是资产质量整体保持稳定。
同时，我们也需要看到不足之处，主要体现在：一是存款增长不佳，揽储压力增大；二是推测净息差同比明显下降；三是每股分红金额可能和去年保持一样。因业绩快报披露信息有限，很多重要指标，如净息差，资产和负债结构变化，新生成不良率，资产充足率等等都无法分析。因此，待年报披露后再来详细分析，届时欢迎有兴趣朋友捧场关注！