2020年上半年投资收益

$碧桂园(02007)$$海康威视(SZ002415)$ $复星医药(02196)$

上半年的收益率是0.86%，低于沪深300，更是远远低于易方达500指数，后者主要代表中小盘成长股。

赢利主要来自复星医药，亏损主要是碧桂园。这两只都是港股。今年初试港股，感觉诸多不便，诸多不利因素。一是交易成本高，汇率变来变去，交易来交易去，凭空增加了成本；二是政策上不优惠，20%的所得税减免无法享受。就这一点，从未来现金流折现角度，港股就应该比A股便宜20%；三是港股投资无法作为打新的基础仓位，降低了打新的机会。上半年打新一无所获，应该与此有关。四是交易不方便，一边有假就歇了，香港假还多。所以，除非看的清楚，严重低估，没必要买港股。

仍主要持有三只股票。

碧桂园：房地产龙头，向高科技转型的公司。安全，还有预期。它也像个孵化器，农业，机器人等都有机会独立发展，香港拆分上市又很容易。

复星医药：今明两年应该是新药爆发。有很多耀眼的业务，可惜就是不太挣钱。业绩是几年徘徊了。

海康威视：我心目中好公司的代表，软硬结合，在向平台型公司发展，估值合适。

对半年成绩我不是很在意，投资是长跑。下半年基本策略还是老样子，稳定持股，左侧交易，寻找投资未来的龙头企业。适当减少港股。