从上月底提出“活跃资本市场”开始，市场确实活跃了几天，但从从月初开始，市场就迎来了可以说是惨烈的下跌。到0821日收盘，上证指数下跌6.02%。特别是最近两个交易日，尽管管理层暖风频吹，市场依然不管不顾，坚决下探，让很多人破防。这市场到底怎么了？还值得留恋吗？
个人目前的判断是，当下的市场，虽然走势很差，有各种各样的问题，但现在却不是恐慌的时候，而是可以来一点点的贪婪了。
从大盘的估值的角度看。中证全指的加权PE为16.37，对应的理论年化收益率为6.1%。当前十年期国债收益率为2.553%。也就是说，这两者的比值为2.39，大于经验上的2倍，从估值上已经进入安全估值期间。对于个股来说，也许泡沫重重，但对于整个市场来说，估值已经比较合理了。
再从政策环境来看。现在是政策层面不断释放暖意，尽管市场并不是很买账。按正常的市场走势来说，应该不至于。上轮的结构性牛市到202102月到达高点，从那时算起，到现在下跌的时间是2年半。以上证指数为例，从最高点3731，到最低点2863，最大下跌幅度为23.3%。相比之前的熊市，如18年，13年，时间和空间上都谈不上需要多大的政策呵护。对比历史与现实，一定是管理层对当下资本市场有了和以往完全不一样的定位和诉求。
因此，现在的市场，应该可以说是底部区域。上证指数应该不会跌破22年的2863点。考虑到这种极端的情况，大盘的下跌幅度最多还有7%。站在当下的时刻，完全没有必要悲观。在控制仓位的情况下，可以不断进击。