福耀与格力是我最“信任”的公司

        $福耀玻璃(SH600660)$   $格力电器(SZ000651)$  

       其实，福耀玻璃真的没有什么好写的，我对福耀信任度超过了我投资的格力、万科等公司，是对“懒人”来说是最好的投资标的之一。

      但是，信任不代表能赚钱，能赚大钱。投资所有人熟知的“大白马“，包括格力、万科、伊利等，这些都是我的持仓股，其获取高收益难度远大于普通“困境反转型”股票。

      可当“大白马”因宏观因素、行业因素，遭遇预期业绩下滑时，负面新闻会层出不穷，市场苛责之声会越来越大，股价也会经历大幅下滑，或者经历长达多年的不上涨情况。其实，这时“大白马”已经成为“困境反转”的标的，要做的只是问自己几个最简单的问题：

      第一，这个行业会不会因此大幅萎缩、甚至逐渐消失，或是继续稳步发展。

      第二，公司是否因行业洗牌获得更大市场份额，巩固护城河，成为绝对寡头。

      第三，公司过往发展是否稳健（信任管理层+偏向内生式增长+会计处理保守+运营指标多年健康+没有重大财务指标矛盾），避免出现康得新、康美药业的问题。

     第四，公司当前估值是否合理，推动公司增长的发展逻辑是否发生改变。最怕不是“估值杀和业绩杀”，而是“逻辑杀”；前两者只是波动风险，后者是本金损失风险。

     第五，公司治理结构（股东结构和管理层人事）是否变化；如果变化，是否产生深远影响。

     回答清楚上述几个问题，其实，接下来就是何时买入的问题了。

     但是，很可惜，我对于择时总是不太好，短线交易80%以上不赚钱甚至亏损。只能通过一些长期性技术指标（如：月底与季度KDJ、BOLL、K线等）和行业研究大致确定底部范围，然后通过拉长买入时间逐步建仓方式，来逐步持有。如果观察过福耀、万科、格力等白马股的人会发现，其实，困境反转期的此类股票，出现的不是股价大幅下跌而是长期不涨。那么，就用时间换空间，降低过早大资金一次投入带来的长期资金占用成本，避免“一次性抄底”思维。

     多数时候，我觉得分析这些大白马没什么意思，因为，大家都知道很好，只是都知道的时候，通常价格高估；那么，接下来就是你是否能在市场大面积怀疑的时候，自信买入的问题。

      回到福耀玻璃，我是今年3月份时候逐步买入，买入价格在19元--22元之间，之后没再加过仓。说实话，这么短时间涨到30元没想到（今天是28块）、也不愿意看到，缺少时间换空间的机会；上涨过程中，心里还是痒痒想加仓，但是，自己判断这种短期上涨不可持续，那就必须忍住。耐心等待回调到心里价位，不到22块左右，绝不加仓。宁可少赚，不想损失本金或大幅提升持仓成本。

      这篇贴没有高深技术分析和数据，更像是给自己的一种梳理。到现在越发觉得，股票投资首先是心态，不抄底、不追高，继续坚定看好福耀玻璃、格力电器、万科、伊利、招商。最后插一句，不涨或逐步微跌的格力对散户最好的，慢慢加仓、越跌越加，如果再到48块及以下，那真的市场送的福祉。个人观点，不构成任何投资建议。

      祝愿所有投资“大白马”的朋友，终能得偿所愿！