大部分投资者都了解分红和送股，但是到底分红和送股意味着什么，其实有点说不清楚，下面简单的做个说明。
送转股没有任何价值，是将高价股拆分为股数更多的低价股，总的市值不发生任何变化，如果说有一点好处的话，股价低了，股票数多了，增加了流动性。例如，以今天的收盘价来看，贵州茅台最低的买入额是21万，对于很多普通投资者来说，资金都不够买一手的。但是A股每年有炒高送转的传统，这个只是市场的炒作。
再说分红，分红是企业将利润的一部分拿出来以现金的方式发给股东。这个其实和普通人做生意是一样一样的道理，如果几个朋友合伙做生意，年底赚钱了，有人想着拿出一部分分红，有人想着将资金沉淀到公司中，扩大公司的生产，以获取更多的利润。
这里说两个概念，一个是分红率，一个是股息率，好多人容易搞混。其实很简答，分红率就是一家公司一年赚了100元，拿出70元来分红，分红率就是70除以100，分红率为70%。股息率是这家公司的市值是1000元，则股息率是70除以1000，股息率为7%。
这个是理想状态的算法，实际的情况是，企业分红，国家要收税的，具体的办法见《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2015〕101号）。关键点如下：
上市公司股票分红是统一交税的，后来为了鼓励股民们长线投资、价值投资，出台了差别化交税的政策，基本原则就是股票拿的时间越长，获得分红时交的税越少；再后来，又加大了优惠力度，拿的时间长取得的分红干脆免税了。
有效的政策核心就三条：
1、股票持股时间超过一年，分红免税；
2、股票持股一个月以上到一年之间，分红减半交税；
3、股票持股一个月以内，分红全额交税。
这样看来分红就是很不划算了，如果将利润留存到公司，也是股东的权益，股东可以依靠赚得的利润继续赚取利润。对于上市公司来说，每股100元的股票，分红5元，分红之后，公司的股价就成为了95元，依据股票持有的时间不同，缴纳一定的税，如果持有时间超过1年了，自然可以拿到5元。如果持有不超过一年，扣税之后，股东的总市值是缩水的。
一家公司分红到底是好还是坏呢？或者说是利好还是利空。巴菲特给出的答案是看1元钱在那个地方可以创造出更大的价值，如果留存到公司可以创造出更大的价值，那就选择不分红，如果将资金分红到股东手中可以创造出更大的价值，那就选择分红。这样的一个原则其实就和公司的发展阶段有关系了，处于高速发展的公司，也就是成长期，投入公司1元钱，公司可以赚钱更多的利润。对于成熟期的公司，公司的利润找不到更好的项目投资，只能选择将资金买了理财或者存在银行，收益率很低，必然会拉低净资产收益率。举个例子就是大秦铁路的股息率能到7.11%，中国神华的股息率能到9.26%，股息率是非常高的，帐上很多资金找不到合适投资的项目，不如将利润分配给股东，由股东去选择合适的投资项目，因为利润留存在公司无法创造出很大的价值。股市上也有一种投资策略，就是专门投资高分红的企业，这也是非常好的一个策略。并且指数公司还将分红高的企业做成了指数，推出了ETF产品，例如上证红利ETF（510880），有兴趣的可以跟踪一下。如果一家公司处于高速的发展期，公司每年赚取的利润均投入到新的项目中，可以为股东带来很好的收益，则可以选择不分红，或者少分红。
上面说到的是理想的情况，其实背后还有一层意思需要理解。对于一个分红的企业来说，是拿出真金白银将利润分配给股东。前提条件是公司的账户上是真的有现金。大家都知道会计准则是权责发生制，一旦权责发生了，就会计入相应的会计条目。举个简单的例子，一个人拿出100元来做生意，一年下来，其将100元的产品全部以200元的价格卖了出去，毛利率是100%，这样看着是非常好的一个生意，但是如果这200的东西卖出去之后，都是以赊账的方式卖出去的，根本就没有收到1分钱的现金，那这个生意风险就很高了。一年下来，账面上赚了100元，但是手里没有现金，那自然就没法给股东分红。所以说分红从另外一个侧面说明公司的现金流的好坏，在产业链的上下游地位如何，在市场上是否有竞争力。也是避免踩雷的一个判断因素。
另外一层的意思是，分红会为投资者带来一定的现金流。尤其是市场行情很不好的时候，持仓股票大比例分红，这样为底部加仓带来了资金，也会改善投资的心理压力。